संयुक्त राज्य अमेरिका और ईरान के बीच होर्मुज जलडमरुमध्य को खोलने के संबंध में होने वाले समझौते की उम्मीद 19 जून 2026 को हस्ताक्षरित करने की है, जो न केवल तेल बाजार को पुनः स्वरूपित करेगा, बल्कि अगले कुछ वर्षों की ऊर्जा भू-राजनीति को भी प्रभावित करेगा। डोनाल्ड ट्रम्प ने 15 जून को 14 बिंदुओं के ज्ञापन की तैयारी की घोषणा की, और बाजार ने तुरंत प्रतिक्रिया दी: ब्रेंट की कीमत एक बार में 80 डॉलर प्रति बैरल तक गिर गई, जिससे रूसी कंपनियों के शेयरों में रिकॉर्ड गिरावट आई (2022-23 के न्यूनतम स्तरों तक)। यह सिर्फ कीमतों में एक और उतार-चढ़ाव नहीं है, बल्कि एक मोड़ का क्षण है, जिसके बाद ऊर्जा संसाधनों की वैश्विक व्यापार की तर्कशास्त्र अलग तरह से काम करना शुरू कर देगी।
हालाँकि, सकारात्मकता के साथ जल्दी करना अभी ठीक नहीं है। इस संघर्ष में भाग लेने वाले पक्षों के बीच यह पहली बार नहीं है जब समझौते की कोशिश की जा रही है, इसलिए, जैसे कि कहा जाता है, देखते हैं। होर्मुज में अभी भी 500 जहाज 'बंद' खड़े हैं, और कौन, कहाँ और कब जाएगा - यह स्पष्ट नहीं है। और चार्टरिंग के साथ क्या होगा, यह भी धूमिल है, जो संभवतः गिर सकता है।
जहाँ तक सौदे का संबंध है, इसके पैरामीटर कथित तौर पर स्पष्ट हैं। ईरान जलडमरुमध्य को 30 दिनों के भीतर आम्ना करेगा और बिना शुल्क और समय में देरी के जहाजों के अनियंत्रित गुजरने की गारंटी देता है। अमेरिका धीरे-धीरे समुद्री नाकाबंदी को हटा रहा है। युद्धविराम सभी मोर्चों पर 60 दिनों के लिए विस्तारित किया जाता है, जिसमें लेबनान भी शामिल है। साथ में, ईरानी परमाणु कार्यक्रम पर दो महीने की बातचीत की भी शुरुआत होती है, जिसमें उच्च समृद्ध यूरेनियम के निपटान पर पहला सवाल होगा। अमेरिका संक्शनों को कम करने और फंसे हुए ईरानी संपत्तियों को अनलॉक करने पर चर्चा करने के लिए सहमति देता है, जिनकी मात्रा Axios के अनुसार लगभग 24 अरब डॉलर है।
तथ्य यह है कि संपत्तियों की दोबारा खोलने का मुद्दा पिछले सभी वार्ताओं में मुख्य बांधा बिंदु रहा है। ज्ञापन के अन्य संभावित बिंदुओं में संप्रभुता का सम्मान, संघर्ष के बाद की पुनर्बाध्य सामाजिक पुनर्निर्माण के लिए ईरान को भुगतान (300 अरब डॉलर तक), ईरानी परमाणु महत्वाकांक्षाओं से हटने की प्रतिबद्धता, और अंतिम शांति समझौते पर हस्ताक्षर करने की प्रक्रिया शामिल हैं।
बाजार की प्रतिक्रिया एक और 'ट्रम्प सौदे' पर रूप में पूर्वानुमानित थी, लेकिन पैमाने पर नहीं।
यदि मार्च 2026 में कीमतें जल्दी 100 डॉलर प्रति बैरल तक पहुँच गईं तो वर्तमान में यह वही तंत्र विपक्षी दिशा में काम कर रहा है। कीमतें केवल गिर नहीं रही हैं, बल्कि वे शिपिंग की पूर्ण बहाली के स्तरों की ओर वापस लौटना शुरू कर रही हैं। अमेरिका की ऊर्जा मंत्रालय की 9 जून की भविष्यवाणियों के अनुसार, ब्रेंट को 2027 में 79 डॉलर प्रति बैरल तक गिरना चाहिए। मौजूदा बाजार गतियों के चलते इस स्तर तक पहुँचने की संभावना प्रारंभिक परिदृश्य की अपेक्षा पहले हो सकती है।
हालांकि, मूल परिदृश्य और वास्तविक परिदृश्य अलग-अलग चीजें हैं। अंतर्राष्ट्रीय ऊर्जा एजेंसी की मई की रिपोर्ट ने चेतावनी दी थी: युद्धविराम पर हस्ताक्षर के बावजूद, आपूर्ति की कमी अक्टूबर 2026 तक महसूस की जाएगी। शिपिंग की बहाली की श्रृंखला में कई चरण शामिल होते हैं। पहले तो अमन का कार्यान्वयन के घोषित 30 दिन लगते हैं। फिर बीमा कंपनियों को खाड़ी में घटित टैंकरों के लिए बीमा कवरेज को सुदृढ़ करना होता है। इसके बाद, क्षेत्र के संचालक धीरे-धीरे उत्पादन को फिर से चालू करना शुरू करेंगे। यह सभी एक साथ नहीं होता। पूरे श्रृंखला में कुछ महीने लगते हैं। इसका मतलब है कि 90 डॉलर से कम की कीमतें अगले कुछ हफ्तों का नहीं, बल्कि दूसरे आधे साल और 2027 का मुद्दा हैं।
जलडमरुमध्य का उद्घाटन स्पष्ट रूप से विजेता और हारनेवालों का निर्माण करता है, और वितरण परंपागत भू-राजनीतिक धारणाओं के साथ मेल नहीं खाता। वैश्विक तेल उपभोक्ता, विशेषकर चीन और भारत, खाड़ी से आपूर्ति की बहाली और ऊर्जा संसाधनों की कीमतों में एक महत्वपूर्ण कमी प्राप्त करेंगे। ईरान को अपने निर्यात को पुनर्स्थापित करने का मौका मिलेगा, जो उसकी अर्थव्यवस्था की जीवित रहने की मुख्य शर्त है। संपत्तियों की पुनः खोलने और संक्शनों में धीरे-धीरे कमी, तेहरान को उसके क्षतिग्रस्त तेल और गैस अवसंरचना के पुनर्स्थापना के लिए संसाधन प्रदान करेगी।
पारादोक्सिकली, विजेता पक्ष में संयुक्त अरब अमीरात भी होंगे, जिन्होंने 1 मई को ओपेक+ छोड़ दिया था ताकि वे बिना कर्ता के उत्पादन बढ़ा सकें। एडीएनओसी, यूएई की राष्ट्रीय तेल कंपनी, 2027 तक 5 मिलियन बैरल प्रति दिन की उत्पादन क्षमता पर पहुँचने की योजना बना रही है। यह प्रति दिन 1.5-1.6 लाख बैरल की वृद्धि है। यदि होर्मुज खुलता है और शिपिंग बीमा बहाल होता है, तो संयुक्त अरब अमीरात अंततः इस उत्पादन को वैश्विक बाजार में भेजने का असली अवसर प्राप्त करेंगे।
हारने वाला पक्ष खाड़ी से बाहर के तेल उत्पादक होंगे। जलडमरुमध्य का उद्घाटन स्थगित प्रस्ताव के लिए बाजार में प्रवेश का संकेत है। फरवरी से मई 2026 के बीच, सऊदी अरब, इराक, कुवैत और संयुक्त अरब अमीरात ने मिलकर 11 मिलियन बैरल प्रति दिन से अधिक उत्पादन में कटौती की है। ये मात्रा बाजार में वापस आना शुरू होंगी। एक साथ, ईरान के खिलाफ तेल पर प्रतिबंध में कमी या पूर्ण हटा लेने की संभावनाएँ हैं, जो अमेरिका के साथ समझौते के पैकेज के हिस्से के रूप में हैं। यह पूर्वी मध्य क्षेत्र में प्रस्तावों की दौड़ को उत्पन्न करेगा, जहाँ हर उत्पादक इस संभावना में अधिकतर बिक्री बढ़ाने की कोशिश करेगा, जबतक मूल्य अभी भी अपेक्षाकृत ऊँचे हैं।
रूस का निर्यात एक संवेदनशील स्थिति में है। ब्रेंट 95-107 डॉलर पर व्यापार करते समय निर्यात सुगम कीमत क्षेत्र में काम करता है, जो बजट को मूल मूल्य 60 डॉलर से अधिक के साथ महत्वपूर्ण अतिरिक्त आय प्रदान करता है, जो बजट नियम में शामिल है। 79-80 डॉलर की ओर गिरने से ये फायदेमंद आय पूरी तरह से मिट जाती हैं।
पारंपरिक रूप से, होर्मुज जलडमरुमध्य से तेल, पेट्रोलियम उत्पादों और अन्य माल के ट्रांजिट के पूर्ण बहाली पर बात करना अभी जल्दी है: 19 जून का इंतजार करना आवश्यक है, जब अमेरिका और ईरान के बीच ज्ञापन पर हस्ताक्षर होने चाहिए। यदि दस्तावेजों के हस्ताक्षर के बाद ट्रांजिट को फिर से शुरू किया जाता है, तो ब्रेंट की कीमतें अपेक्षाकृत कम समय में 70 डॉलर प्रति बैरल से कम हो जाएंगी, ओपन ऑइल मार्केट के सामान्य निदेशक सर्गेई टेर्योशकिन ने बताया।
“ब्रेंट के साथ साथ उलर्स के दाम भी गिरेंगे: यदि मई 2026 में बिक्री के कीमतों के आधार पर रोमाल्ड प्राइस 86 डॉलर प्रति बैरल था, तो गर्मियों में कीमत 60 डॉलर प्रति बैरल के नीचे जा सकती है।”
अन्य बातों में, रूसी तेल व्यवसायियों के लिए बहुत कुछ नहीं बदलेगा: मई 2026 में रूसी तेल उत्पादन केवल 300,000 बैरल प्रति दिन घटा, जबकि सऊदी अरब, इराक और कुवैत (ओपेक+ के अन्य तीन सबसे बड़े प्रतिभागी) ने कुल मिलाकर 9 मिलियन बैरल से अधिक का उत्पादन घटाया।
कुल मिलाकर, 2026 की दूसरी छमाही में तेल बाजार सामान्यता की ओर लौटना शुरू करेगा।
यह, मध्य पूर्व में संभावित उत्पादन वृद्धि के ध्यान में रखते हुए, उत्पादकों के बीच प्रतिस्पर्धा में वृद्धि के रूप में दिखाई देगा, और ईरान पर संक्शनों को कम करने की संभावना भी है,” विशेषज्ञ कहते हैं।
ओपेक+ ने पहले जून में जुलाई के लिए 188,000 बैरल प्रति दिन की कोटा वृद्धि पर सहमति दी। यह वृद्धि नहीं है - यह पीछे हटने की तैयारी है। हालाँकि, इस संदर्भ में रूस की संभावनाएँ सीमित हैं। मई 2026 में, रूस के तेल उत्पादन का स्तर केवल 300,000 बैरल प्रति दिन घटा, जबकि सऊदी अरब, इराक और कुवैत ने कुल मिलाकर 9 मिलियन बैरल प्रतिदिन से अधिक कमी की। इसका मतलब है कि रूस पहले से ही अपनी उत्पादन क्षमता के करीब है, जबकि सऊदियों के पास आपूर्ति बढ़ाने के लिए पर्याप्त जगह है।
इजरायल ने समझौते के खिलाफ स्पष्ट रूप से विरोध जताया है। द गार्जियन और इजरायली मीडिया के अनुसार, तेल अविव में मानते हैं कि ज्ञापन तेहरान के मिसाइल कार्यक्रम को बाधित नहीं करता है और वास्तव में ईरान की जीत को निष्कर्षित करता है। पूर्व प्रधानमंत्री बिन्यामिन नेतन्याहू के राष्ट्रीय सुरक्षा सलाहकार याकूब नगेल ने समझौते के प्रोजेक्ट को “बड़ी गलती” कहा। यह इस बात का वास्तविक खतरा पैदा करता है कि इजरायल एक नए क्षेत्रीय घटनाक्रम के माध्यम से अदा को भंग करने का प्रयास कर सकता है।
रिपब्लिकन पार्टी के टीकाकार भी समझौते की आलोचना कर रहे हैं, हालांकि अन्य कारणों से। मध्यावधि चुनावों से पहले, रिपब्लिकन पार्टी के कुछ सदस्य ज्ञापन को ईरान के प्रति एक समझौता मानते हैं। इससे इसके कार्यान्वयन में आंतरिक राजनीतिक अनिश्चिता जुड़ती है। अमेरिका में किसी भी बड़े राजनीतिक घटना से समझौते के चारों ओर शक्ति असंतुलन को नया रूप दिया जा सकता है।
व्यवहार में, कार्यान्वयन तीन मुख्य परिदृश्यों के अनुसार हो सकता है।
पहला, मूल: 19 जून को हस्ताक्षर किये गए, जुलाई के मध्य तक आम्ना समाप्त हो गया, अगस्त में बीमा बहाल हुआ। ब्रेंट की कीमत तृतीय तिमाही के अंत तक 85-90 डॉलर तक पहुँचती है और 2027 में 79-82 डॉलर तक जाती है। यह वही परिदृश्य है जिसे यूएस एनर्जी डिपार्टमेंट ने अपने पूर्वानुमान में शामिल किया है।
दूसरा, विचाराधीन ऐतिहासिक अनुभव की रोशनी में अधिक संभावित: कार्यान्वयन ठंडा है। हस्ताक्षर तो होंगे, लेकिन आम्ना घोषित 30 दिनों से धीरे-धीरे चलेगा, बीमा में विलंब होता है, इजरायली उकसावे या आंतर-ईरानी विवाद प्रक्रिया को रोकते हैं। कीमतें 90-95 डॉलर तक गिरेंगी और साल के अंत तक वहीं रहेंगी।
तीसरा, सबसे खराब परिदृश्य: अनुबंध के लिए 19 जून को हस्ताक्षर नहीं होते, या हस्ताक्षर किए जाते हैं, लेकिन नए घटना के कारण जल्दी से बिखर जाते हैं। कीमतें 100 डॉलर के ऊपर वापस लौट जाती हैं, और बाजार होर्मुज संकट की स्थिति में वापस लौट जाता है।
तेल बाजार में दूसरे आधे वर्ष में अनिश्चितता का मुख्य कारक ओएई का ओपेक+ से बाहर का अदा होगा।
संयुक्त अरब अमीरात अपनी उत्पादन क्षमता को स्वतंत्रता से बढ़ा सकते हैं, बिना कार्टेल के साथ अपनी कार्यों की सहमति किए। इस संदर्भ में, वे मूल्य की अनियोजितता का मुख्य स्रोत बन जाते हैं। रूस ओपेक+ के ढाँचे में अपनी उत्पादन का नियंत्रण रख सकता है, लेकिन तेहरान या अबू धाबी के निर्णयों पर उसका कोई नियंत्रण नहीं होता। यही कारण है कि 19 जून केवल एक तारीख नहीं है, बल्कि 2026-2027 के ऊर्जा बजट में सभी अनुमानों के पुनर्गणना का एक मोड़ है।
स्रोत: Vgudok
