विदेशी देशों का रूस पर कर्ज $33.1 बिलियन तक पहुंचा - 26 वर्षों का उच्चतम स्तर। प्रमुख कर्जदार देशों का विश्लेषण, सीआईएस की भूमिका और वैश्विक निवेशकों के लिए निवेश जोखिम।
2024 में विदेशी देशों का रूस पर कर्ज $2.6 बिलियन बढ़कर $33.1 बिलियन तक पहुंच गया - यह 1998 के बाद से उच्चतम स्तर है। विश्व बैंक द्वारा दी गई इस आकलन में बताया गया है कि रूसी वित्तपोषण विदेशी साझेदारों के लिए तेजी से बढ़ रहा है, फिर भी प्रतिबंधों के दबाव के बावजूद। मास्को कई विकासशील देशों के लिए एक महत्वपूर्ण ऋणदाता के रूप में उभरा है, सरकारी ऋण और निर्यात ऋण की पेशकश को बढ़ा रहा है।
विश्व बैंक के अनुसार, 2024 के अंत तक 38 देशों का रूस पर कर्ज था। पिछले दशकों में पहली बार, सबसे बड़ा कर्जदार सीआईएस का कोई देश नहीं है: बांग्लादेश ने बेलारूस को पीछे छोड़ते हुए $7.8 बिलियन के कर्ज के साथ पहले स्थान पर पहुंच गया। इस बीच, बेलारूस का कर्ज घटकर $7.6 बिलियन हो गया, जिससे यह दूसरे स्थान पर चला गया। सबसे बड़े कर्जदारों में भारत ($4.9 बिलियन), मिस्र ($4.1 बिलियन) और वियतनाम ($1.4 बिलियन) भी शामिल हैं।
कर्ज के नए उच्चतम स्तर और ऐतिहासिक संदर्भ
रूस पर विदेशी कर्ज का कुल मूल्य पोस्ट-सोवियत काल में ऐतिहासिक उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है। पिछले उच्चतम स्तर का वर्ष 1998 था, जब विदेशी देशों का कर्ज लगभग $38 बिलियन था। हालांकि, 1990 के दशक के अंत में इस राशि का एक बड़ा हिस्सा सोवियत युग की विरासत था और इसके बाद इसे पुनर्गठित या माफ कर दिया गया था। 2000 के दशक में, मास्को ने विकासशील देशों के कर्ज को माफ करने का एक व्यापक कार्यक्रम चलाया - विभिन्न आकलनों के अनुसार, अफ्रीका, एशिया और लैटिन अमेरिका के देशों के लिए $100 बिलियन से अधिक का कर्ज माफ किया गया था, जो कर्ज के बोझ को हल्का करने और कूटनीतिक संबंधों को मजबूत करने के लिए की गई पहल के तहत था।
पुराने कर्ज को माफ करने के कारण, 2010 के दशक में रूस पर कुल कर्ज काफी कम हो गया था। वर्तमान में $33 बिलियन तक का बढ़ाव मुख्यतः पिछले दशक में रूस द्वारा दिए गए नए ऋणों के कारण हो रहा है। सोवियत युग के विपरीत, आधुनिक ऋण उद्देश्य-निर्धारित होते हैं - इन्हें विशेष परियोजनाओं के वित्तपोषण और सहयोगियों के समर्थन के लिए प्रदान किया जाता है। इस प्रकार, वर्तमान में रिकॉर्ड स्तर का कर्ज रूस की भौगोलिक राजनीतिक परिस्थितियों में एक ऋणदाता की भूमिका को सक्रिय करने का प्रतिबिंब है।
रूस के शीर्ष 5 सबसे बड़े कर्जदार
कर्ज का एक बड़ा हिस्सा कुछ देशों में केंद्रित है। 2024 के अंत में, पांच सबसे बड़े कर्जदारों के पास रूस पर कुल कर्ज का लगभग 80% है। लीडर्स इस प्रकार हैं:
- बांग्लादेश — $7.8 बिलियन (वर्ष में $1.2 बिलियन की वृद्धि)
- बेलारूस — $7.6 बिलियन (वर्ष में $125 मिलियन की कमी)
- भारत — $4.9 बिलियन (वर्ष में $799 मिलियन की वृद्धि)
- मिस्र — $4.1 बिलियन (वर्ष में $815 मिलियन की वृद्धि)
- वियतनाम — $1.4 बिलियन (वर्ष में कोई बदलाव नहीं)
तुलना के लिए, रूस के प्रति सबसे कम कर्ज छोटे द्वीपीय देश ग्रेनेडा का है - केवल लगभग $2,000, जो पूर्ण चुकौती या सांकेतिक प्रकृति के दायित्वों का संकेत है। सबसे बड़े और सबसे छोटे कर्जदारों के बीच का अंतर रूस के ऋण पोर्टफोलियो के केंद्रित होने को स्पष्ट करता है: दो प्रमुख देश (बांग्लादेश और बेलारूस) मिलकर रूस पर कुल कर्ज का लगभग आधा हिस्सा सुनिश्चित करते हैं।
सीआईएस देशों: पड़ोसियों और सहयोगियों का महत्व
हाल ही तक सीआईएस के देश रूस के कर्जदारों की सूची में शीर्ष पर थे। बेलारूस लंबे समय तक सबसे बड़ा कर्जदार रहा, नियमित रूप से बजट समर्थन और संयुक्त परियोजनाओं के लिए रूसी ऋण आकर्षित करता रहा है। इसका वर्तमान दूसरा स्थान ($7.6 बिलियन का कर्ज) मिन्स्क और मॉस्को के बीच करीबी वित्तीय संबंधों को दर्शाता है, हालांकि 2024 में कर्ज में छोटी कमी यह दिखाती है कि मिन्स्क ने कुछ दायित्वों का भुगतान शुरू कर दिया है।
अन्य पूर्व-सोवियत देशों का रूस के प्रति काफी कम कर्ज है। उदाहरण के लिए, उज़्बेकिस्तान ने 2024 में केवल $39 मिलियन का कर्ज बढ़ाया - संभावना है कि नए ऋण लाइनों के लिए ढांचे के परियोजनाओं की खोज में किया गया है। काकेशस के देशों ने लगभग सभी कर्ज समाप्त कर दिए हैं: उदाहरण के लिए, जॉर्जिया ने 2025 में रूस के प्रति शेष ऐतिहासिक कर्ज का पूरी तरह से भुगतान कर दिया। कुल मिलाकर, सीआईएस देशों का रूस के प्रति कुल विदेशी कर्ज में हिस्सेदारी कम हो गई है, जो एशिया और अफ्रीका के देशों को स्थान दे रही है, हालाँकि प्रमुख सहयोगियों के लिए - जैसे बेलारूस - रूसी ऋण अभी भी महत्वपूर्ण हैं।
निर्यात परियोजनाएँ और सामरिक हित
देशों के रूस पर कर्ज में वृद्धि लक्षित वित्तपोषण नीति के कारण है, जो सामर्थ्य और भू-राजनीतिक उद्देश्यों दोनों की सेवा कर रही है। रूसी ऋण का एक बड़ा हिस्सा विशेष परियोजनाओं से जुड़ा हुआ है: उदाहरण के लिए, परमाणु ऊर्जा संयंत्रों का निर्माण। बांग्लादेश ने रूस से "रुपपुर" एटमी ऊर्जा संयंत्र के निर्माण के लिए वित्तपोषण प्राप्त किया - यही कारण है कि इसका कर्ज पिछले वर्ष में लगभग 19% बढ़ गया। इसी तरह, मिस्र अन्वेषण कर रहा है एटमी ऊर्जा संयंत्र "एль-डब्बा" और अन्य बुनियादी ढाँचे के लिए ऋण बढ़ा रहा है, जिससे उसका कर्ज 2024 में 24% बढ़ गया। ये परियोजनाएँ रूसी कंपनियों (विशेष रूप से "रोसाटॉम") के लिए बड़े निर्यात अनुबंध और साझेदारों के बाजारों में दीर्घकालिक उपस्थिति सुनिश्चित करती हैं।
एक अन्य प्रेरक कारक रूसी उत्पादों की खरीद के लिए ऋण हैं, विशेष रूप से हथियारों के लिए। भारत - पारंपरिक रूप से रूसी हथियारों का खरीदार - पिछले वर्ष में लगभग $800 मिलियन के कर्ज में वृद्धि हुई, संभवतः लंबी अवधि के लिए एंटी-एयरक्राफ्ट सिस्टम और अन्य तकनीक की आपूर्ति के लिए भुगतान के संदर्भ में। इसी प्रकार, वियतनाम और मिस्र ने पिछले वर्षों में सैन्य तकनीक के लिए सरकारी निर्यात ऋण प्राप्त किए हैं। इस प्रकार, विदेशी ग्राहकों को ऋण देकर, मास्को अपने उच्च-तकनीकी उत्पादों के निर्यात का समर्थन करता है और रक्षा-तकनीकी सहयोग को मजबूत करता है।
वित्तीय जोखिम और निवेश के पहलू
रूस के लिए अन्य देशों को ऋण देना एक निवेश का रूप है, हालाँकि यह जोखिमों के साथ जुड़ा है। ऋण आमतौर पर आसान शर्तों पर दिए जाते हैं: उदाहरण के लिए, एटमी ऊर्जा संयंत्रों के लिए ऋण में लंबी छूट अवधि और तुलनात्मक रूप से कम ब्याज होता है। यह भागीदारों को कर्ज चुकाने में मदद करता है, लेकिन स्वयं ऋणदाता के लिए सीमित लाभ का अर्थ है। फिर भी, ऐसे ऋण आगामी ईंधन आपूर्ति, तकनीकी सेवाओं के रखरखाव और अन्य संबंधित सेवाओं से जुड़े होते हैं, जो रूसी कंपनियों के लिए दीर्घकालिक लाभ के स्रोत बनाते हैं।
हालाँकि, गैर-भुगतान का जोखिम बना रहेगा। कुछ कर्जदार देश कर्ज का बोझ और आर्थिक कठिनाइयों का सामना कर रहे हैं। उदाहरण के लिए, मिस्र मुद्रा की कमी का सामना कर रहा है, जबकि बेलारूस की अर्थव्यवस्था बहुत हद तक मास्को के समर्थन पर निर्भर करती है। यदि डिफ़ॉल्ट करता है या पुनर्गठन की आवश्यकता होती है, तो रूसी बजट को पहले की तरह लागत उठानी पड़ सकती है, जैसे कि फिर से कई देशों के कर्ज के मामलों में हुआ। हालाँकि, ऐसे संपत्तियों का कुल मूल्य ($33 बिलियन) अभी रूस की अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण नहीं है (जीडीपी का 2% से कम), लेकिन इसका बढ़ना तेज़ है। निवेशकों के लिए यह महत्वपूर्ण है कि वे ध्यान दें कि विदेशी ऋणों का बढ़ाव रूस की प्रभाव बढ़ाने की रणनीति का हिस्सा है, जिसका मूल्य ठंडे पूंजी और संभावित हानियों के रूप में है।
परिप्रेक्ष्य: ऋण पोर्टफोलियो का आगे बढ़ाव
बजट योजनाओं के अनुसार, रूस बाहरी ऋण देने के क्षेत्र में कमी करने का इरादा नहीं रखता है। 2026-2028 के लिए संघीय बजट में विदेशों में सरकारी और निर्यात ऋण देने के लिए लगभग 1.8 ट्रिलियन रूबल ($18.5 बिलियन) का अनुमान है - यह 14% पहले की योजना से अधिक है। ये संसाधन मुख्य रूप से "दोस्ताना" देशों को बुनियादी ढाँचे के परियोजनाओं, उपकरणों की आपूर्ति और अन्य आवश्यकताओं के लिए वित्त प्रदान करने के लिए निर्देशित किए जाएंगे।
यदि सभी योजनाबद्ध ऋणों का कार्यान्वयन होता है, तो रूस पर कुल कर्ज अगले कुछ वर्षों में ऐतिहासिक उच्चतम स्तर को हासिल कर सकता है, जो 1990 के दशक के अंत के स्तर को पार कर जाएगा। इससे मास्को की साझेदारों की अर्थव्यवस्थाओं में उपस्थिति मजबूत होगी, लेकिन संभावित चूक के जोखिम को भी बढ़ाएगा। वैश्विक निवेशकों के लिए यह महत्वपूर्ण है कि वे इस गतिशीलता पर नज़र रखें: रूस के ऋण पोर्टफोलियो का विस्तार वित्तीय प्रभावों का पुनर्वितरण दर्शाता है - पारंपरिक पश्चिमी दाताओं से नए ऋणदाताओं की ओर, जैसे कि रूस और चीन। कर्जदार देशों के लिए, रूसी धन विकास का एक वैकल्पिक स्रोत बनता जा रहा है, और मास्को के लिए यह "मुलायम शक्ति" और आर्थिक प्रभाव के विस्तार का एक उपकरण है।
