विश्लेषणात्मक लेख: दिसंबर का ऐतिहासिक रूप से शेयरों के लिए सबसे मजबूत माह के रूप में महत्व, S&P 500 की वृद्धि के आंकड़े, मौसमी कारक, और निवेशकों की रणनीतियों।
शेयर बाजार के आंकड़े बताते हैं: दिसंबर ऐतिहासिक रूप से शेयरों के लिए सबसे मजबूत माह में से एक है। S&P 500 इंडेक्स 1928 से दिसंबर में लगभग 74% मामलों में लाभ में रहा है, जो किसी अन्य महीने की तुलना में अधिक है। औसतन, यह इंडेक्स दिसंबर के अंत तक लगभग 1.3–1.6% बढ़ता है। इसलिए विश्लेषकों ने वार्षिक निवेश रणनीतियों के निर्माण में दिसंबर की प्रवृत्तियों पर विशेष ध्यान दिया है।
"स्टॉक ट्रेडर्स अल्मानैक" के आंकड़े दिसंबर की स्थिरता की पुष्टि करते हैं: 1950 से, यह S&P 500 को लगभग +1.5–1.6% देता है (नवंबर के बाद दूसरा सबसे अच्छा परिणाम)। इस मौसमी वृद्धि को वार्षिक चक्रों से जोड़ा जाता है: जैसे-जैसे वर्ष का अंत नजदीक आता है, कई निवेशक अपने पोर्टफोलियो को समायोजित करते हैं और छुट्टियों की तैयारी करते हैं, जो आमतौर पर बाजार का समर्थन करता है।
अमेरिकी बाजार में दिसंबर
यूएस की प्रवृत्तियां समग्र चित्र के अनुरूप हैं। S&P 500 इंडेक्स आमतौर पर दिसंबर को लगभग 1.5–1.6% लाभ के साथ समाप्त करता है, जिससे यह सबसे लाभदायक महीनों में से एक बनता है (आमतौर पर केवल नवंबर के बाद)। इसी तरह, अन्य प्रमुख इंडेक्स — डॉव जोन्स और नैस्डैक — अधिकांश वर्षों में दिसंबर के अंत में सकारात्मक बंद होते हैं, हालांकि सटीक आंकड़े S&P से भिन्न हो सकते हैं।
दिसंबर में वैश्विक बाजार
अन्य क्षेत्रों के लिए भी मजबूत दिसंबर रैली की विशेषता है। कई विकसित अर्थव्यवस्थाओं में दिसंबर परंपरागत रूप से शेयर इंडेक्स में वृद्धि लाता है:
- यूरो स्टॉक्स 50 (यूरोज़ोन) — औसतन लगभग +1.9% दिसंबर में, जिनमें से 71% महीने लाभ में समाप्त होते हैं।
- DAX (जर्मनी) — औसत +2.2%, 73% महीने लाभ में।
- CAC 40 (फ्रांस) — औसत +1.6%, 70% महीने में वृद्धि।
- IBEX 35 (स्पेन) — औसतन लगभग +1.1%।
- FTSE MIB (इटली) — औसतन लगभग +1.1%।
यहां तक कि विकासशील बाजार भी अक्सर दिसंबर में वृद्धि प्रदर्शित करते हैं, हालाँकि वहाँ अस्थिरता अधिक होती है। कुल मिलाकर, वर्ष का अंत दुनिया भर में नतीजों की सतह और पोर्टफोलियो के पुनर्गठन के साथ जुड़ा हुआ है, जो शेयरों की मांग को प्रभावित करता है।
सांता-क्लॉज रैली और उत्सव का माहौल
एक अलग घटना है "सांता-क्लॉज रैली": दिसंबर के आखिरी पांच कारोबारी दिनों और जनवरी के पहले दो दिनों में बाजार परंपरागत रूप से बढ़ते हैं। इन सात दिनों में, S&P 500 औसतन लगभग 1.3–1.6% बढ़ता है, जिसमें से 75% से अधिक ऐसे समय सकारात्मक होते हैं। इसे आमतौर पर उत्सव के उत्साह, बड़े व्यापारियों की कम गतिविधि (कई छुट्टी पर होते हैं) और वर्ष के अंत में पूंजी के पुनर्वितरण के साथ जोड़ा जाता है।
जनवरी का प्रभाव
पारंपरिक रूप से, जनवरी को "साल का बैरोमीटर" माना जाता है। "जनवरी प्रभाव" के सिद्धांत के अनुसार, पहला महीना पूरे वर्ष के लिए बाजार का मूड निर्धारित करता है। ऐतिहासिक रूप से, जब S&P 500 जनवरी के पहले कारोबारी दिनों में सकारात्मक रूप से बंद होता है, तो अक्सर पूरे वर्ष के लिए इसके बढ़ने की संभावना होती है। इस प्रकार, दिसंबर की रैली जनवरी के दौरान जारी ट्रेंड में बदल सकती है, जो निवेशकों की उम्मीदों को मजबूत करती है।
दिसंबर की वृद्धि के कारण
- उत्सव का मांग और उत्साह। वर्ष के अंत में खपत बढ़ती है, जो कंपनियों की आय को बढ़ाती है और शेयरों के लिए एक अनुकूल आधार बनाती है।
- पोर्टफोलियो का समायोजन। फंड और संस्थागत निवेशक वर्ष का अंत करते हैं, परिसंपत्तियों को संतुलित करते हैं (कर उद्देश्यों के लिए हानियों को निश्चित करते हैं और आवश्यक होने पर संभावित शेयरों को खरीदते हैं)।
- वार्षिक बोनस। निवेशक बोनस और प्रोत्साहन प्राप्त करते हैं, जिन्हें अक्सर नए साल के पहले बाजार में पुनर्निवेश किया जाता है।
- बायबैक कार्यक्रम। कई कंपनियां वर्ष के अंत में शेयरों के अपने बायबैक कार्यक्रम को तेज करती हैं, जिससे संपत्तियों की कीमतों का समर्थन होता है।
- बड़े खिलाड़ियों की गतिविधियों में कमी। कई पेशेवर प्रतिभागी छुट्टी पर चले जाते हैं, जिससे बाजार खुदरा निवेशकों के लिए खुला रहता है, जो आमतौर पर अधिक सकारात्मक होते हैं।
- कर और मौसमी कारक। कर घाटे को निश्चित करने और उसके बाद दिसंबर में बाजार में धन की वापसी के संयोजन से शेयरों की मांग बढ़ती है।
जब दिसंबर कमजोर होता है
हालांकि, कुछ वर्षों में दिसंबर ने नुकसान दिया है। यह आमतौर पर गंभीर झटकों — संकटों, युद्धों या मौद्रिक नीति में तेजी से बदलाव से जुड़ा होता है। उदाहरण के लिए, दिसंबर 2008 (वित्तीय संकट) में S&P 500 लगभग 8% गिर गया, और दिसंबर 2018 में — लगभग 9%। पिछले ~100 वर्षों में नकारात्मक दिसंबर के मामले केवल एक चौथाई में दर्ज किए गए हैं। अक्सर ये गिरावट अत्यधिक अनिश्चितता और तनावपूर्ण घटनाओं के समय में आती है।
वर्ष के अंत में निवेश रणनीति
- जोखिमों का मूल्यांकन। मैक्रोइकोनॉमिक परिस्थितियों पर विचार करना महत्वपूर्ण है: केंद्रीय बैंकों के निर्णय, महंगाई और भू राजनीतिक घटनाएँ। सकारात्मक मौसमी प्रभाव मूलभूत जोखिमों को समाप्त नहीं करता।
- पोर्टफोलियो का पुनर्संतुलन। वर्ष का अंत निवेश संरचना की जांच का उपयुक्त समय है। आप लाभ का कुछ हिस्सा निश्चित कर सकते हैं या विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में पूंजी को पुनर्वितरित कर सकते हैं।
- केवल आंकड़ों पर निर्भर न रहें। ऐतिहासिक प्रवृत्तियाँ लाभ की गारंटी नहीं देतीं। प्रत्येक स्थिति अद्वितीय होती है, इसलिए निर्णय दीर्घकालिक लक्ष्यों और वर्तमान कारकों के आधार पर लेना चाहिए।
- विविधीकरण। दिसंबर की रैली विभिन्न क्षेत्रों और क्षेत्रों में फैली होती है। पोर्टफोलियो को विविधित करते समय, निवेशक अप्रत्याशित नुकसान के जोखिम को कम करता है।
कुछ अध्ययन बताते हैं: यदि बाजार ने पहले ही वर्ष के दौरान मजबूत वृद्धि प्रदर्शित की है, तो दिसंबर अक्सर अतिरिक्त लाभ जोड़ता है (निवेशक रुझान के साथ "पहुंचते" हैं)। हालाँकि, केवल मौसमी प्रवृत्ति पर भरोसा करना जोखिम भरा है। मजबूत रैली आर्थिक परिस्थितियों में बदलाव पर सुधार हो सकती है, इसलिए रणनीतिक दृष्टिकोण महत्वपूर्ण है।
दिसंबर पारंपरिक रूप से शेयर बाजारों में कुछ मौसमी और मनोवैज्ञानिक कारकों के कारण लाभ लाता है। निवेशकों के लिए यह एक लाभकारी अवसर हो सकता है, लेकिन सावधानी बरतना महत्वपूर्ण है। मौसमी प्रवृत्तियाँ (जैसे, "सांता रैली") सकारात्मक गतिशीलता को बढ़ा सकती हैं, हालाँकि सामान्य मैक्रोइकोनॉमिक स्थिति मूल स्वर निर्धारित करती है। दिसंबर में एक सही रणनीति ऐतिहासिक पैटर्न को बाजार के मौलिक ड्राइवरों के विश्लेषण के साथ जोड़ती है। दुनिया भर में निवेशकों के लिए यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि समान दिसंबर के पैटर्न अन्य क्षेत्रों में भी देखे जाते हैं — अंतरराष्ट्रीय विविधीकरण और विश्लेषणात्मक दृष्टिकोण निर्णय लेने में अधिक संतुलित मदद करते हैं। फिर भी, पिछले आंकड़े भविष्य के लाभ की गारंटी नहीं देते हैं: हर वर्ष अद्वितीय होता है, और सर्वांगीण विश्लेषण सबसे महत्वपूर्ण है, न कि मौसमी रुझानों का अंधाधुंध पालन।
