तेल और गैस तथा ऊर्जा समाचार — रविवार, 7 दिसंबर 2025: पेशकश की अधिकता और भू-राजनीतिक जोखिमों के बीच संघर्ष

दुनिया की ऊर्जा क्षेत्र की खबरें: रविवार, 7 दिसंबर 2025: तेल और गैस की कीमतें, ओपेक+ का निर्णय, रूस के ऊर्जा क्षेत्र पर प्रतिबंध, रूस में ईंधन की स्थिति, यूरोपीय संघ, अमेरिका, चीन और भारत की भूमिका, कोयला, नवीकरणीय ऊर्जा और तेल उत्पादों के बाजार के रुझान - निवेशकों और वैश्विक ऊर्जा क्षेत्र के प्रतिभागियों के लिए विश्लेषणात्मक समीक्षा।

7 दिसंबर 2025 तक वैश्विक ऊर्जा क्षेत्र में प्रमुख घटनाएं यह दर्शाती हैं कि वैश्विक बाजार संसाधनों की अधिकता और भू-राजनीतिक जोखिमों के बीच संतुलन बना रहे हैं। तेल की कीमतें पिछले दो वर्षों के न्यूनतम स्तरों के करीब बनी हुई हैं: ब्रेंट क्रूड लगभग $62-64 प्रति बैरल पर कारोबार कर रहा है, जबकि अमेरिकी WTI लगभग $59 पर है। ये स्तर वर्ष के मध्य के आंकड़ों की तुलना में काफी कम हैं क्योंकि बाजार पर मांग की स्थिरता और यूक्रेन में संभावित शांति वार्ताओं में संभावित प्रगति के प्रति सतर्क आशावाद के बावजूद आपूर्ति का दबाव बढ़ रहा है। यूरोपीय गैस बाजार सर्दियों में बिना किसी कमी के संकेत के प्रवेश कर रहा है: ईयू में भूमिगत गैस भंडार अभी भी लगभग 75-80% भरे हुए हैं, और थोक कीमतें (TTF हब) वर्तमान में लगभग €28-30 प्रति MWh पर बनी हुई हैं, जो पिछले वर्षों के चरम स्तरों से कहीं अधिक कम है। नए रिकॉर्ड स्तर की एलएनजी आपूर्ति और प्रारंभिक मौसम में हल्की जलवायु स्थिरता और अपेक्षाकृत कम गैस कीमतों को सुनिश्चित कर रहे हैं।

इस बीच, ऊर्जा बाजारों के चारों ओर भू-राजनीतिक तनाव बना हुआ है। पश्चिम के देशों ने रूस के तेल और गैस क्षेत्र पर प्रतिबंधों का दबाव कम नहीं किया है: यूरोपीय संघ 2027 तक रूसी पाइपलाइन गैस के आयात से पूर्ण रूप से हटने के लिए विधायी प्रक्रिया को अंतिम रूप दे रहा है और रूस से तेल की खरीद में तेजी से कमी लाना चाहता है। राजनयिकों के संघर्ष के समाधान में उत्थान की कोशिशें अब तक कोई ठोस परिणाम नहीं ला सकी हैं, हालांकि अमेरिका और यूक्रेन ने दिसंबर की शुरुआत में शांति योजना को लेकर बातचीत की। ऊर्जा स्रोतों की आपूर्ति संभावित सैन्य घटनाओं के कारण खतरे में है, हालांकि मौजूदा वैश्विक बाजार स्थानीय व्यवधानों की भरपाई कर रहा है। रूस के अंदर, अधिकारियों ने गैसोलीन और डीजल की शरद ऋतु में कमी के बाद ईंधन बाजार को स्थिर करने के लिए आपातकालीन उपायों को बढ़ाया है - उत्पादों के निर्यात को आंतरिक बाजार को संतृप्त करने के लिए कड़े तरीके से सीमित किया गया है। साथ ही, वैश्विक ऊर्जा क्षेत्र "हरा" परिवर्तन को तेज कर रहा है: नवीकरणीय ऊर्जा में निवेश नए रिकॉर्ड तोड़ रहे हैं, और प्रमुख अर्थव्यवस्थाएं जीवाश्म संसाधनों पर निर्भरता को कम करने के लिए महत्वाकांक्षी योजनाओं की घोषणा कर रही हैं।

तेल बाजार: कीमतें कच्चे तेल की अधिकता और शांति की उम्मीदों से दो साल के न्यूनतम स्तर पर

• वैश्विक आपूर्ति: वैश्विक तेल बाजार ठसाठस भरा हुआ है। ओपेक+ देशों और अन्य उत्पादक कुल मिलाकर बाजार की मौजूदा मांग स्तर पर अधिक तेल निकाल रहे हैं। प्रमुख क्षेत्रों में कॉमर्शियल कच्चे तेल के भंडार उच्च स्तर पर हैं, जो कीमतों पर नकारात्मक दबाव बढ़ा रहा है।
• ओपेक+ के निर्णय: संगठन और उसके सहयोगियों ने सतर्कता दिखाई है। पिछली बैठक में, ओपेक+ के प्रमुख सदस्यों ने 2025 की पहली तिमाही के लिए उत्पादन को दिसंबर 2025 के स्तर पर बनाए रखने पर सहमति व्यक्त की है, effectively मौजूदा सीमाओं को बढ़ाया। आवश्यकता पड़ने पर, गठबंधन आपूर्ति को तुरंत समायोजित करने के लिए तैयार है: लगभग 1.65 मिलियन बैरल / दिन की क्षमता धीरे-धीरे बाजार में लौटाई जा सकती है।
• अमेरिका उच्चतम स्तर पर: संयुक्त राज्य अमेरिका में तेल उत्पादन रिकॉर्ड के करीब पहुंच गया है। सक्रिय ड्रिलिंग की संख्या में कमी के बावजूद, तकनीकी दक्षता ने 2025 के मध्य में नए मैक्सिमम स्तरों को प्राप्त करने की अनुमति दी (महाद्वीपीय राज्यों में उत्पादन 11 मिलियन बैरल / दिन से अधिक हो गया)। अमेरिका में उच्च स्तर का उत्पादन बाजार में महत्वपूर्ण मात्रा में योगदान कर रहा है, जो ओपेक+ के समायोजनों का एक हिस्सा भरने में मदद कर रहा है।
• स्थानीय व्यवधान: हाल की घटनाएं मात्र क्षणिक रूप से निर्यात पर प्रभाव डालती हैं। दिसंबर की शुरुआत में, यूक्रेनी ड्रोन ने काला सागर में केटीसी के एक टर्मिनल को क्षति पहुंचाई, जिससे कजाखस्तान के तेल का निर्यात प्रभावित हुआ, लेकिन शिपमेंट तेजी से बैकअप टर्मिनल से फिर से शुरू हो गया। इसके अलावा, लीबिया के सबसे बड़े तेल टर्मिनलों को 5-6 दिसंबर को तूफ़ान के कारण अस्थायी रूप से बंद किया गया था। इन घटनाओं ने कीमतों में उछाल नहीं लाया है - बाजार वर्तमान मांग-आपूर्ति संतुलन को देखते हुए, अल्पकालिक रुकावटों को सहन करने में सक्षम है।
• कीमत के संदर्भ: ब्रेंट $62-64 प्रति बैरल के संकीर्ण स्तर पर बना हुआ है (पतन के शुरूआत के स्तरों से 20% से अधिक कम)। निवेशकों को उम्मीद है कि निकट भविष्य में कीमतें स्थिर रहेंगी: मांग में वृद्धि दिखाई नहीं दे रही है, और अमेरिका में मौद्रिक नीति का नरमी केवल कच्चे सामान के बाजारों को सीमित रूप से समर्थन दे रहा है। वहीं, कोई भी नया भू-राजनीतिक झटका (संघर्ष में वृद्धि या उत्पादन में गंभीर व्यवधान) कीमतों में क्षणिक उछाल उत्पन्न कर सकता है।

गैस बाजार: यूरोप सर्दियों में आरामदायक भंडार और कम कीमतों के साथ प्रवेश करता है

• उच्च भंडारण स्तर: दिसंबर की शुरुआत में, यूरोपीय गैस भंडारण लगभग ¾ (75-80%) भरे हुए हैं। ठंड का मौसम शुरू होते ही भंडार धीरे-धीरे घट रहे हैं, लेकिन इस समय के लिए औसत स्तर से काफी अधिक हैं। इस भंडारण से जोखिमों को कम किया गया है जिससे सर्दियों में गैस की कमी का खतरा कम हो गया है।
• रिकॉर्ड एलएनजी आयात: यूरोप में तरलीकृत प्राकृतिक गैस के निर्यात ऐतिहासिक उच्च स्तर पर बने हुए हैं। एशिया में एलएनजी की मांग में कमी ने यूरोपीय बाजार के लिए अतिरिक्त मात्रा को मुक्त कर दिया है, जो रूस से पाइपलाइन आपूर्तियों के समापन के प्रभाव को आंशिक रूप से संतुलित कर रहा है। अमेरिका ने एलएनजी के निर्यात को बढ़ाया है और यूरोपीय संघ के प्रमुख बाहरी गैस प्रदाता में परिवर्तित हो गया है।
• स्रोतों का विविधीकरण: यूरोपीय देश वैकल्पिक आपूर्तिकर्ताओं के माध्यम से ऊर्जा सुरक्षा को सुदृढ़ कर रहे हैं। नॉर्वे, अल्जीरिया, कतर, नाइजीरिया और अन्य क्षेत्रों से गैस की खरीद बढ़ाई गई है। नई मौलिक संरचना - एलएनजी टर्मिनलों से लेकर अंतरराष्ट्रीय इंटरेकनेक्टर्स तक - विभिन्न हिस्सों से ईंधन का स्थिर प्रवाह सुनिश्चित कर रही है।
• कम कीमतें: ईयू में गैस की थोक कीमतें अब 2022 के उच्चतम स्तरों से कहीं कम हैं। डच TTF इंडेक्स €30 प्रति MWh (लगभग $330 प्रति हजार घन मीटर) से नीचे बना हुआ है और पिछले तीन हफ्तों से धीरे-धीरे घट रहा है। मौसमी मांग में वृद्धि और नवीकरणीय ऊर्जा उत्पादन में बनाई गई उतार-चढ़ाव के बावजूद, बाजार आपूर्ति की भरपूरता के कारण संतुलित बना हुआ है। नई मूल्य बढ़ोतरी से अभी तक बचा गया है।

रूसी मार्केट: ईंधन की कमी और निर्यात प्रतिबंधों का विस्तार

• पेट्रोल निर्यात पर प्रतिबंध: रूस सरकार ने अगस्त के अंत में सभी निर्माताओं और व्यापारियों के लिए ऑटोमोबाइल पेट्रोल के निर्यात पर एक अस्थायी पूर्ण प्रतिबंध लगाया था (अंतर सरकारी समझौतों के अंतर्गत न्यूनतम आपूर्ति के अलावा)। प्रारंभ में यह उपाय अक्टूबर तक लागू था, लेकिन शरद ऋतु के ईंधन संकट ने इसे बढ़ाने के लिए मजबूर किया: वास्तव में, प्रतिबंध वर्ष के अंत तक लागू रहेगा ताकि पेट्रोल के घरेलू बाजार की अधिकतम उपलब्धता सुनिश्चित की जा सके।
• डीजल पर प्रतिबंध: इसी दौरान, स्वतंत्र व्यापारियों के लिए डीजल ईंधन के निर्यात पर प्रतिबंध 2025 के अंत तक बढ़ा दिया गया है। तेल कंपनियों को, जिनका अपना रिफाइनरी है, कुछ मात्रा में डीजल का निर्यात करने की अनुमति दी गई है ताकि टैंकर भंडार से ओवरफिलिंग के कारण प्रसंस्करण में रुकावट न आए। ये कदम घरेलू बाजार में ईंधन की कमी से बचने के लिए बनाए गए हैं, जो शरद ऋतु में थोक कीमतों में उछाल का कारण बना।
• घरे की स्थिरता: उठाए गए कदमों के कारण, गैसोलीन स्टेशनों की स्थिति काफी सुधरी है। देश में गैसोलीन और डीजल ईंधन की कीमतें सितंबर के उच्च स्तर से पीछे हटी और सरकार के नियंत्रण में स्थिर हो गई हैं। दीर्घकालिक विनियमन के तंत्र पर विचार चलता रहता है - डेम्पर की समायोजन, स्वतंत्र गैस स्टेशनों के लिए अनुदान वाले ऋण, कर भार का परिवर्तन - ताकि भविष्य में नई आपूर्ति व्यवधानों से बचा जा सके।
• उत्पादन और निर्यात की पुनःनिर्देशन: दिसंबर 2025 के अंत में रूस का तेल उत्पादन लगभग 9.5 मिलियन बैरल / दिन है, जो ओपेक+ के कोटे के अनुरूप है। इस दौरान, तेल निर्यात को यूरोपीय दिशा से एशियाई की ओर पुनर्निर्देशित किया गया है: भारत, चीन और अन्य एशियाई देशों के खरीदार रूस के तेल को वैश्विक कीमतों में छूट के साथ खरीद रहे हैं। गैस क्षेत्र में, यूरोप में पाइपलाइन गैस का निर्यात न्यूनतम स्तर पर आ गया है, लेकिन चीन के लिए 'सिल्क रोड' के जरिए आपूर्ति अभूतपूर्व स्तर पर पहुंच गई, आंशिक रूप से खोई हुई बाजारों की भरपाई की।

प्रतिबंध और नीति: संवाद के प्रयासों के बीच पश्चिम का दबाव बढ़ाना

• ईयू के दीर्घकालिक प्रतिबंध: ब्रुसेल्स रूसी ऊर्जा संसाधनों से कानूनी रूप से परहेज करता है। 4 दिसंबर को, यूरोपीय संघ के संस्थानों ने एक विनियम की सहमति दी, जिसके अनुसार रूसी पाइपलाइन गैस का आयात 1 नवंबर 2027 तक पूरी तरह से बंद होना चाहिए। एक साथ, ईयू देश रूसी तेल के शेष उठावों में तेजी से कमी लाने का इरादा रख रहे हैं, भले ही इससे अपने रिफाइनर्स के लिए संभावित लागत आए।
• G7 के असाधारण उपाय: समूह और सहयोगी रूसी ऊर्जा खंड के खिलाफ सख्त प्रतिबंध बनाए रखते हैं। रूसी तेल पर कीमत की सीमा लागू है, साथ ही कई प्रकार के तेल उत्पादों पर भी प्रतिबंध है। वित्तीय प्रतिबंधों से रूसी तेल और गैस के साथ लेन-देन के समर्पण और बीमा में बाधा आती है। हालाँकि कुछ एशियाई आयातक प्रतिबंधों को दरकिनार करते हुए रूस से आपूर्ति को बढ़ाते रहते हैं, लेकिन सामूहिक पश्चिम तब तक प्रतिबंधों को नरम करने का कोई संकेत नहीं दे रहा है जब तक संघर्ष का समाधान नहीं होता।
• राजनयिक संबंध और वार्ता: पिछले हफ्ते अमेरिकी और यूक्रेनी प्रतिनिधियों ने शांति समाधान पर विचार-विमर्श करने के कई दौर किए, जिससे संभावित समझौते के ढांचे तैयार किए गए। इन संपर्कों ने शांति प्रक्रिया की शुरुआत की संभावनाओं के लिए सतर्क आशावाद पैदा किया। हालांकि, रूस इन वार्ताओं में भाग नहीं ले रहा है, और लड़ाई बिना किसी महत्वपूर्ण कमी के जारी है। प्रतिबंधों को हटाने या भू-राजनीतिक टकराव को कम करने के लिए अभी कोई ठोस आधार नहीं है।
• बाजारों के लिए जोखिम: स्थिति तनावपूर्ण बनी हुई है। संघर्ष की रूपरेखा में ऊर्जा बुनियादी ढांचे पर हमलों की निरंतरता बढ़ाई गई है: तेल टर्मिनलों, गैस प्रतिष्ठानों और विद्युत ग्रिड पर हमले अनिश्चितता बढ़ा रहे हैं। निर्यात परिवहन मार्गों पर कोई भी बढ़ोतरी (जैसे काला सागर के माध्यम से तेल का ट्रांजिट या यूक्रेन के माध्यम से गैस की शेष आपूर्ति) बाजारों को अस्थिर कर सकती है। फिर भी, वैश्विक ऊर्जा आपूर्ति प्रणाली अभी भी स्थानीय उथल-पुथल का सामना कर रही है, जबकि बाजार के प्रतिभागी नाटो और रूस के बीच सीधे टकराव से बचने की आशा कर रहे हैं जो वैश्विक ऊर्जा के झटके का कारण बन सकता है।

एशिया: भारत और चीन ऊर्जा सुरक्षा को मजबूत कर रहे हैं

• भारत की स्थिति: पश्चिम के दबाव के तहत, नई दिल्ली ने पिछले शरद ऋतु के अंत में रूसी तेल के उठाव को अस्थायी रूप से कम किया, लेकिन आमतौर पर, भारत मॉस्को का एक बड़ा ग्राहक बना हुआ है। भारतीय रिफाइनर उपलब्ध कम लागत वाली उराल तेल का प्रसंस्करण कर रहे हैं, जिससे घरेलू ईंधन की जरूरतों को पूरा किया जा रहा है। अतिरिक्त मात्रा में उत्पादों को भारतीय कंपनियां निर्यात कर रही हैं, जिसमें यूरोप के बाजारों में भी, अपने उत्पादन के बाद रूस के बैरल को अंतिम उपभोक्ताओं तक पहुंचा रही हैं।
• चीन की रणनीति: आर्थिक मंदी के बावजूद, बीजिंग वैश्विक ऊर्जा बाजार में महत्वपूर्ण भूमिका बनाए रखता है। चीनी आयातक आपूर्ति चैनलों को विविधता दे रहे हैं: तरलीकृत प्राकृतिक गैस (हालात करने के लिए कतर, अमेरिका और अन्य के साथ) खरीदने के लिए नए दीर्घकालिक अनुबंध किए गए हैं, और रूस से पाइपलाइन गैस की पूर्ववर्ती आपूर्ति में वृद्धि हो रही है (इस शरद ऋतु में 'सिल्क रोड' द्वारा मात्रा एक रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गई)। इसके साथ ही, चीन कच्चे तेल के रणनीतिक भंडार को बढ़ा रहा है और अपने उत्पादन को प्रोत्साहित कर रहा है, बाहरी स्रोतों पर निर्भरता को कम करने का प्रयास कर रहा है।
• बढ़ती मांग: एशियाई विकासशील अर्थव्यवस्थाएं ऊर्जा संसाधनों की मांग को बढ़ाती रहती हैं। 2025 में, क्षेत्रीय मांग पर गिरावट आई है, हालांकि पिछले वर्ष की उच्च कीमतों और अधिक सीमित जीडीपी वृद्धि के कारण इसकी गति कुछ धीमी हुई है। भारत ईंधन (बनजीन, डीजल) के उपयोग में स्थायी वृद्धि दिखा रहा है जबकि वाहन और उद्योग का विस्तार हो रहा है। चीन गैसिफिकेशन और अर्थव्यवस्था के इलेक्ट्रिफिकेशन पर केंद्रित है, जो प्राकृतिक गैस और बिजली की उच्च मांग को बनाए रखता है। दोनों देशों का दीर्घकालिक लक्ष्य ऊर्जा की खपत को पूरा करना है, बिना पारिस्थितिकीय लक्ष्यों को कमजोर किए, इसीलिए नवीकरणीय ऊर्जा की क्षमताओं को तेजी से बढ़ाया जा रहा है।

नवीकरणीय ऊर्जा: सरकारी समर्थन के तहत रिकॉर्ड निवेश

• रिकॉर्ड वृद्धि: 2025 एक और रिकॉर्ड वर्ष बन गया नवीकरणीय ऊर्जा में निवेश के मामले में। विश्लेषकों के अनुसार, 'हरे' ऊर्जा में वैश्विक निवेश $1 ट्रिलियन को पार कर गया, जिसने जीवाश्म ईंधन में निवेश का अध्ययन किया। विश्वभर में 300 गीगावाट से अधिक नई सौर और पवन ऊर्जा ग्रहण कर ली गई, जो पिछले वर्षों की तुलना में एक अभूतपूर्व गति है।
• जलवायु नीति: जलवायु शिखर सम्मेलन COP30, जो नवंबर में ब्राजील में हुआ, ने वैश्विक समुदाय ने तेजी से ऊर्जा संक्रमण के प्रति अपनी प्रतिबद्धता की पुष्टि की। देशों ने 2030 तक नवीकरणीय ऊर्जा की स्थापित क्षमता को तीन गुना करने के लिए प्रयास करने पर सहमति व्यक्त की और प्रति वर्ष जलवायु पहलों के लिए $1.3 ट्रिलियन के वित्तपोषण का लक्ष्य तय किया। कई देशों और कंपनियों ने उत्सर्जन को कम करने के लिए नए लक्ष्यों की घोषणा की और स्वच्छ ऊर्जा का हिस्सा बढ़ाने का वचन दिया, जिसे सब्सिडी और कर प्रोत्साहनों से समर्थन दिया जा रहा है।
• नए प्रोजेक्ट: चारों ओर स्वच्छ ऊर्जा के बड़े प्रोजेक्टों का कार्यान्वयन किया जा रहा है। यूरोप में नई ऑफशोर पवन फार्मों का निर्माण किया गया है। चीन और भारत में विशाल सौर फार्म बन रहे हैं, और मध्य पूर्व में सूर्य और हवा की ऊर्जा पर आधारित पहले हाइड्रोजन हब शुरू किए जा रहे हैं। ऊर्जा संचय प्रणालियों की बूम जारी है: कई देशों में नवीकरणीय ऊर्जा उत्पादन के उतार-चढ़ाव को स्थिर करने के लिए बड़ी बैटरी सिस्टम लगाए जा रहे हैं। आर्थिक कठिनाइयों के बावजूद, निवेशक 'हरे' क्षेत्र में उच्च रुचि बनाए रखते हैं, जो दीर्घकालिक वसुली की अपेक्षा कर रहे हैं।

कोल क्षेत्र: उच्च मांग बाजार को बनाए रखती है, लेकिन पीक पार हो गया है

• एशियाई मांग: चीन, भारत और दक्षिण-पूर्व एशियाई देश कोयले के सबसे बड़े उपभोक्ता बने हुए हैं। 2025 में, ये क्षेत्र वैश्विक कोयले की मांग को ऐतिहासिक अधिकतम स्तर के करीब बनाए रखता है जहां कोयला अब भी विद्युत उत्पादन में प्रमुख है। विकासशील अर्थव्यवस्थाएं सस्ते कोयले से जल्दी अपनी दूरी नहीं बना रही हैं, खासकर ऊर्जा की खपत बढ़ने के संदर्भ में, इसे उनके ऊर्जा प्रवाह की आधारभूत आवश्यकता को सुनिश्चित करने के लिए प्रयोग किया जा रहा है।
• प्लेटौ के संकेत: हालांकि मांग के ऊँचे स्तर हैं, कोयले बाजार की वृद्धि धीमी हो रही है। विश्लेषकों का मानना है कि वैश्विक कोयले की मांग संभवतः एक प्लेटौ पर पहुँच चुकी है और आगामी वर्षों में नवीकरणीय ऊर्जा और गैस बिजली संयंत्रों की नई क्षमताएँ शुरू होने पर धीरे-धीरे कम हो जाएगी। कई देशों में कोयले की उत्पादन में पहले से ही कमी देखी जा रही है: अमेरिका और यूरोप में कोयले की शक्ति उत्पादन संयंत्र बंद हो रहे हैं, जबकि चीन में नई कोयले की खदान और संयंत्रों के निर्माण की योजनाएं कम की जा रही हैं, जो कार्बन तटस्थता के लक्ष्यों के अनुरूप हैं।
• कीमतें: 2022 में तेजी से वृद्धि के बाद, वैश्विक कोयला की कीमतें स्थिर हैं। ऊर्जा कोयले का बुनियादी सूचकांक (ARA, यूरोप) लगभग $95-100 प्रति टन पर बना हुआ है, जो पिछले वर्ष के उच्चतम स्तरों से काफी कम है। एशिया में भी कोटेशन में कमी आई है क्योंकि लॉजिस्टिक्स में सुधार और मुख्य निर्यातकों (ऑस्ट्रेलिया, इंडोनेशिया, रूस) से आपूर्ति में वृद्धि हो रही है। आगे कोई महत्त्वपूर्ण मूल्य वृद्धि की भविष्यवाणी नहीं की गई है, जब तक कोई अत्यधिक ठंडा सर्दी या अन्य अप्रत्याशित घटनाएं नहीं होती।
• ऊर्जा परिवर्तन का दबाव: कोल क्षेत्र पर्यावरण मानकों के बढ़ते दबाव को महसूस कर रहा है। अंतर्राष्ट्रीय बैंक और कोष अक्सर कोयला परियोजनाओं को वित्तपोषण से मना कर रहे हैं, निवेशक कंपनियों से उत्सर्जन को कम करने की रणनीतियों की मांग कर रहे हैं। यहां तक कि कोयले पर अत्यधिक निर्भर देशों ने आगामी 2030 में कोयला उत्पादन के हिस्से को धीरे-धीरे कम करने की योजना बनाई है। यह सब सुझाव देता है कि वैश्विक "कोयला पीक" निकट या पहले ही पार किया जा चुका है, और दीर्घकालिक दृष्टिकोण में कोयले की भूमिका धीरे-धीरे कम होती जाएगी।

तेल उत्पाद और रिफाइनरी: डीजल की मांग बढ़ रही है, पेट्रोल ठहराव पर है

• डिस्टिलेट्स में वृद्धि: वैश्विक स्तर पर डिस्टिलेट फ्यूल की खपत - जो कि डीजल और एविएशन फ्यूल में शामिल होती है - लगातार बढ़ रही है। वैश्विक विमानन परिवहन लगभग पूर्व-महामारी स्तरों तक पुनर्स्थापित हो गया है, जो एविएशन टर्बाइन फ्यूल की मांग में वृद्धि को प्रेरित कर रहा है। डीजल ईंधन परिवहन और उद्योग की नींव बना हुआ है: विकासशील देशों में लॉजिस्टिक्स, कृषि और निर्माण के विस्तार ने डीजल की मांग को बनाए रखा है। कई क्षेत्रों में रिफाइनरी डीजल फ्रैक्शंस के उत्पादन में वृद्धि कर रही हैं ताकि वे इस अनुकूल बाजार की स्थिति का फायदा उठा सकें।
• पेट्रोल: विकसित देशों में ऑटोमोबाइल पेट्रोल की खपत अपने शीर्ष पर पहुँच गई है और घटने लगी है। ऑटोमोबाइल की ईंधन दक्षता में सुधार, हाइब्रिड और इलेक्ट्रिक वाहनों की बिक्री में वृद्धि, और शहरों में पर्यावरणीय मानदंडों से पेट्रोल की मांग में कमी आई है। विकासशील अर्थव्यवस्थाओं (एशिया, अफ्रीका, लैटिन अमेरिका) में पेट्रोल का उपयोग अभी तक वाहन संख्या में वृद्धि के साथ बढ़ रहा है। सामान्य तौर पर, पेट्रोल बाजार ठहराव की स्थिति में है, जिससे रिफाइनर नए वास्तविकताओं के साथ तालमेल बैठाने के लिए प्रेरित हो रहे हैं।
• कपास के साथ ढलना: तेल रिफ़ाइनिंग क्षेत्र मांग में संरचनात्मक बदलावों के अनुसार समायोजित हो रहा है। नई अत्याधुनिक रिफाइनरियां एशिया और मध्य पूर्व में मांग वाले उत्पादों जैसे डीजल, एविएशन फ्यूल, और नाफ्था के उत्पादन पर ध्यान केंद्रित कर रही हैं। वहीं, OECD देशों में, कम मार्जिन और सख्त पर्यावरणीय मानकों से प्रभावित पुराने संयंत्रों को बंद किया जा रहा है। 2025 में, वैश्विक रूप से तेल रिफाइनिंग मात्रा पिछले वर्ष की तुलना में थोड़ी बढ़ी है, हालांकि निवेश मुख्य रूप से उन क्षेत्रों में केंद्रित हैं जहाँ मांग बढ़ रही है, जबकि यूरोप और अमेरिका में क्षेत्रीय पूँजी स्थायी फ्यूल और पेट्रोलियम रसायनों के उत्पादन की दिशा में स्थानांतरित हो रही है।

कंपनियां और निवेश: उद्योग का समेकन और परियोजनाओं का विविधीकरण

• रूसी खिलाड़ी: रूस की ऊर्जा कंपनियां प्रतिबंधों के अनुकूल हो रही हैं और विकास के लिए आंतरिक संसाधनों पर निर्भर कर रही हैं। "गज़प्रोम नेफ्ट" 20 अरब रुपये के फ्लोटिंग ब्याज दर के साथ रूबल बांड के जारी करने की योजना बना रही है, जो कि केंद्रीय बैंक की बुनियादी दर से जुड़े होंगे, ताकि बंद बाहरी पूंजी बाजार की स्थितियों के तहत वित्तपोषण جذب किया जा सके। "रोसनेफ्ट" आर्कटिक में "वोस्टोक ऑयल" मेगाप्रोजेक्ट को बढ़ावा दे रहा है, जो कि तैमीर पर विशाल तेल क्षेत्र के विकास के लिए अवसंरचना का निर्माण कर रहा है; अनुमानित है कि दशक के अंत तक यह परियोजना तेल उत्पादन को काफी बढ़ाने में सक्षम होगी।
• मेजर्स की रणनीतियाँ: पश्चिमी तेल और गैस दिग्गज (ExxonMobil, Chevron, Shell, BP आदि) कम कीमतों के बीच व्यय अनुशासन बनाए रख रहे हैं। वे अधिकतम रिटर्न वाले प्रोजेक्ट पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं और पूंजीगत खर्च में वृद्धि को सीमित करते हुए शेयरधारक मूल्य को प्राथमिकता दे रहे हैं - स्थिर लाभांश का भुगतान करते हैं और शेयरों की पुनर्खरीद करते हैं। समेकन जारी है: अमेरिका में पिछले दो वर्षों में बड़े सौदे हुए हैं (ExxonMobil ने शेल कंपनी Pioneer Natural Resources का अधिग्रहण किया, Chevron ने Hess कंपनी का अधिग्रहण किया), जिसने सुपरमेर्जर को मजबूत किया और उनकी संसाधन आधार को मजबूत किया।
• मध्य पूर्व और नए उद्देश्य: खाड़ी राज्यों की सरकारी कंपनियां पारंपरिक तेल और गैस के साथ-साथ नए क्षेत्रों में भी सक्रिय रूप से निवेश कर रही हैं। सऊदी अरामको, ADNOC, QatarEnergy तेल और गैस उत्पादन बढ़ा रहे हैं, रिफाइनरियों और पेट्रोलियम रासायनिक परिसरों का निर्माण कर रहे हैं, और साथ ही हाइड्रोजन, कार्बन कैप्चर और नवीकरणीय ऊर्जा के क्षेत्र में परियोजनाओं को वित्तपोषण कर रहे हैं। इस प्रकार, तेल निर्यातक अपनी व्यावसायिक मॉडलों को विविधता प्रदान कर रहे हैं, जबकि वैश्विक अर्थव्यवस्था के क्रमिक संक्रमण की तैयारी कर रहे हैं। कुल मिलाकर, 2025 में तेल और गैस स्रोतों की खोज और उत्पादन में वैश्विक निवेशों ने पिछले वर्षों के न्यूनतम स्तर की तुलना में संयमित वृद्धि प्रदर्शित की है - यह क्षेत्र में भविष्य की मांग के प्रति आक्रामक उत्साह को दर्शाता है।