28 नवंबर 2025 को तेल और गैस उद्योग तथा ऊर्जा की वर्तमान खबरें: तेल और गैस के मूल्य, प्रतिबंध, ईंधन बाजार, नवीनीकरण ऊर्जा, कोयला, निवेशकों के लिए प्रमुख घटनाओं की समीक्षा।
28 नवंबर 2025 को वैश्विक ईंधन और ऊर्जा परिसर में वर्तमान घटनाएँ विवादास्पद संकेतों के बीच विकसित हो रही हैं, जो तेल और गैस उद्योग के निवेशकों और बाजार के प्रतिभागियों का ध्यान आकर्षित कर रही हैं। संघर्षों को सुलझाने के लिए किए गए कूटनीतिक प्रयासों ने भू-राजनीतिक तनाव में कमी की संभावना को लेकर सावधानीपूर्ण आशावाद उत्पन्न किया है: संभावित शांति पहलों पर चर्चा चल रही है, जो भविष्य में प्रतिबंधों के दबाव को कम कर सकती हैं। जबकि पश्चिमी देशों ने ऊर्जा संसाधनों के पारंपरिक निर्यात प्रवाह के लिए जटिल माहौल बनाए रखते हुए कठोर प्रतिबंधों की नीति जारी रखी है।
विश्व स्तर पर तेल की कीमतें अधिशेष आपूर्ति और कमजोर मांग के प्रभाव में अपेक्षाकृत निम्न स्तर पर बनी हुई हैं। ब्रेंट क्रूड के लिए कीमत लगभग $61-62 प्रति बैरल के आस-पास है, जबकि अमेरिकी WTI $57 के आसपास है, जो पिछले दो वर्षों में न्यूनतम स्तरों के करीब है और पिछले वर्ष की तुलना में काफी नीचे हैं। यूरोपीय गैस बाजार सर्दियों में अपेक्षाकृत संतुलित स्थिति में प्रवेश कर रहा है: यूरोपीय संघ के देशों में भूमिगत गैस भंडार (UGS) नवंबर के अंत तक कुल क्षमता के लगभग 75-80% भरे हुए हैं। ये भंडार ठोस स्थिरता का एक मजबूत भंडार प्रदान करते हैं, और गैस की एक्सचेंज की कीमतें अपेक्षाकृत निम्न स्तर पर बनी हुई हैं। हालाँकि, मौसम की अनिश्चितता का कारक बना हुआ है: अचानक ठंड बढ़ने के कारण सत्र के अंत के निकट कीमतों में उतार-चढ़ाव की बढ़ोतरी हो सकती है।
वैश्विक ऊर्जा संक्रमण भी तेजी से आगे बढ़ रहा है - कई देश नवीकरणीय ऊर्जा स्रोतों (वीईआर) से बिजली उत्पादन में नए रिकॉर्ड बना रहे हैं, जबकि ऊर्जा प्रणालियों की विश्वसनीयता के लिए पारंपरिक संसाधनों की अभी भी आवश्यकता है। निवेशक और कंपनियाँ "हरे" ऊर्जा में अभूतपूर्व संसाधन डाल रही हैं, हालांकि तेल, गैस और कोयला अब भी विश्व ऊर्जा आपूर्ति की नींव बने हुए हैं। रूस में हालिया शरदकालीन ईंधन संकट के बाद, सरकार के आपातकालीन उपायों ने सर्दियों के पहले में आंतरिक तेल उत्पादों के बाजार को स्थिर कर दिया है: ईंधन की थोक कीमतें नीचे की ओर चल रही हैं, जिससे पेट्रोल पंपों पर कमी समाप्त हो गई है। नीचे वर्तमान तिथि के लिए तेल, गैस, ऊर्जा और कच्चे माल के क्षेत्रों में प्रमुख समाचारों और रुझानों की विस्तृत समीक्षा पेश की गई है।
तेल बाजार: आपूर्ति का अधिशेष और कमजोर मांग कीमतों को न्यूनतम पर बनाए रखता है
वैश्विक तेल बाजार मौलिक अत्यधिक आपूर्ति और मांग के धीमे होने के कारकों के प्रभाव में कमजोर मूल्य गतिशीलता दिखा रहा है। ब्रेंट बैरल $61-62 के संकीर्ण दायरे में कारोबार कर रहा है, जबकि WTI लगभग $57 पर है, जो पिछले वर्ष की समान अवधि की तुलना में लगभग 15% नीचे है और दीर्घकालिक न्यूनतम के करीब है।
- ओपेक+ का उत्पादन वृद्धि। ओपेक+ गठबंधन धीरे-धीरे आपूर्ति बढ़ा रहा है। दिसंबर 2025 में, सौदे में भाग लेने वाले देशों की कुल उत्पादन कोटा 137,000 बैरल प्रति दिन और भी बढ़ जाएगी। हालांकि, बाजार में अधिकता के डर के कारण, कोटा में आगे की वृद्धि कम से कम वसंत 2026 तक स्थगित कर दी गई है, लेकिन मौजूदा आपूर्ति का वृद्धि पहले से ही कीमतों पर नीचे की ओर दबाव डाल रही है।
- मांग में कमी। विश्व स्तर पर तेल की खपत की वृद्धि की गति काफी कम हो गई है। IEA 2025 में मांग की वृद्धि को 0.8 मिलियन बैरल प्रति दिन से कम में आंकता है (जो 2023 में लगभग 2.5 मिलियन बैरल था)। अब ओपेक के पूर्वानुमान भी अधिक संकोची हो गए हैं - लगभग 1.2 मिलियन बैरल प्रति दिन। वैश्विक अर्थव्यवस्था की सुस्ती और पिछले मूल्य वृद्धि के प्रभावों ने खपत को सीमित कर रखा है; एक अन्य कारक है चीन में औद्योगिक वृद्धि में कमी।
- भू-राजनीतिक कारक। यूक्रेन के चारों ओर संभावित शांति योजना के बारे में संकेतों ने अस्थायी रूप से कीमतों में भू-राजनीतिक प्रीमियम को कुछ हद तक कम कर दिया है। लेकिन वास्तविक समझौतों का अभी तक कोई अस्तित्व नहीं है, और प्रतिबंधों की व्यवस्था जारी है, इसलिए बाजार में स्थायी शांति नहीं आई है। व्यापारी अब भी समाचारों पर तनाव में प्रतिक्रिया कर रहे हैं: वास्तविक प्रगति के बिना, कोई भी शांति पहल केवल अस्थायी प्रभाव उत्पन्न करती है।
- अमेरिका में शेल उत्पादन। अपेक्षाकृत निम्न कीमतें अमेरिकी शेल कंपनियों की गतिविधियों को सीमित करने लगी हैं। अमेरिका के प्रमुख तेल धारक क्षेत्रों में ड्रिलिंग रिग की संख्या कम हो रही है, क्योंकि कीमतें ~$60 प्रति बैरल में गिर गई हैं, जिससे नए कुओं का विकास कम लाभकारी हो रहा है। यदि यह मूल्य स्थिति ऐसी बनी रहती है, तो अमेरिका से आपूर्ति की वृद्धि उल्लेखनीय रूप से धीमी हो सकती है।
इन कारकों का संयुक्त प्रभाव बाजार में थोड़ी अधिशेषता के निर्माण की ओर ले जा रहा है: इस समय आपूर्ति थोड़ी माँग से अधिक है। तेल की कीमतें हाल के वर्षों के न्यूनतम स्तर के करीब बनी हुई हैं। कुछ विश्लेषक नोट करते हैं कि यदि वर्तमान रुझान बने रहते हैं, तो 2026 में ब्रेंट का औसत मूल्य $50 प्रति बैरल तक गिर सकता है। लेकिन अभी के लिए, बाजार एक सापेक्ष संतुलन में बना हुआ है, न तो ऊपर की ओर बढ़ने के लिए और न ही गिरने के लिए मजबूत प्रोत्साहन प्राप्त कर रहा है।
गैस बाजार: यूरोप सर्दियों में उच्च भंडार के साथ प्रवेश करता है जबकि कीमतें सामान्य हैं
गैस बाजार में केंद्र में यूरोप का हीटिंग सीजन है। यूरोपीय संघ के देशों ने सर्दीकाल के ठंड के मौसम का सामना 75-80% की सुविधाजनक भंडारण स्थिति के साथ किया है, जो महज पिछले वर्ष की रिकॉर्ड भंडारों से थोड़े से कम है और लंबी अवधि की ठंड के मामले में ठोस बफर प्रदान करता है। इसलिए और आपूर्ति के विविधीकरण के कारण, यूरोपीय गैस की कीमतें निम्न स्तर पर बनी हुई हैं: दिसंबर के लिए TTF फ्यूचर्स लगभग €27 प्रति MWh (≈$330 प्रति 1000 क्यूबिक मीटर) — पिछले एक वर्ष का न्यूनतम है।
उच्च भंडार का कारण लिक्विफाइड प्राकृतिक गैस (LNG) का रिकॉर्ड आयात है। यूरोपीय कंपनियों ने अमेरिका, कतर और अन्य देशों से सक्रिय रूप से LNG का आयात किया, जिसने रूस से पाइपलाइनों के माध्यम से आपूर्ति में कमी को लगभग पूरा कर दिया। हर महीने यूरोपीय बंदरगाहों में 10 बिलियन क्यूबिक मीटर से अधिक LNG पहुँच रहे थे, जिससे भंडारण को समय रहते भरना संभव हुआ। एक दूसरे कारक के रूप में हल्का मौसम रहा: गर्म गिरावट और ठंड का विलंबित आगमन खपत को कम रख रहा है और गैस के भंडार को सामान्य से धीमी गति से खर्च करने में मदद कर रहा है।
इसके परिणामस्वरूप, वर्तमान में यूरोपीय गैस का बाजार स्थिर दिखता है: बफर बड़े हैं, और ऐतिहासिक दृष्टिकोण से कीमतें सामान्य हैं। यह यूरोप की उद्योग और विद्युत ऊर्जा के लिए सर्दियों की शुरुआत में लाभदायक है, जो लागत और व्यवधान के जोखिम को कम करता है। फिर भी, बाजार के प्रतिभागी मौसम की पूर्वानुमानों की निगरानी जारी रखते हैं: यदि असामान्य ठंड होती है, तो संतुलन जल्दी ही बदल सकता है, जिससे गैस के भंडार से तेजी से खपत करने की आवश्यकता बढ़ जाएगी और सत्र के अंत के करीब मूल्य वृद्धि हो सकती है।
भू-राजनीति: शांति पहलों और प्रतिबंधों का दबाव मिश्रित अपेक्षाएँ उत्पन्न करता है
नवंबर के दूसरी छमाही में भू-राजनीतिक स्थिरता की आशा उत्पन्न हुई। अमेरिका ने अनौपचारिक रूप से यूक्रेन के चारों ओर की स्थिति के लिए एक शांति समझौते का खाका पेश किया, जिसमें रूस के खिलाफ प्रतिबंधों के एक हिस्से को चरणबद्ध तरीके से समाप्त करने की योजना भी शामिल है। मीडिया रिपोर्टों के अनुसार, यूक्रेन के राष्ट्रपति वोलोदिमीर ज़ेलेंस्की ने वाशिंगटन से एक संकेत प्राप्त किया है कि प्रस्तावित समझौते पर गंभीरता से विचार करने की आवश्यकता है, जिसे मॉस्को के सहयोग से विकसित किया गया है। समझौता करने की संभावना आशावाद जगा रही है: संघर्ष की कमी संभावित रूप से रूसी ऊर्जा संसाधनों के निर्यात पर से प्रतिबंधों को हटा सकती है और कच्चे माल के बाजार में व्यापारिक माहौल में सुधार कर सकती है।
हालांकि, अभी वास्तविक रूप से कोई बड़ा बदलाव नहीं हुआ है, बल्कि पश्चिम ने प्रतिबंधों का दबाव बढ़ा दिया है। 21 नवंबर को अमेरिका द्वारा एक नया प्रतिबंध का पैकेज लागू हुआ, जो सीधे तौर पर रूसी तेल और गैस क्षेत्र पर लक्षित है। "रोसनेफ्ट" और "लुकोइल" जैसे बड़े कंपनियों को इस प्रतिबंध में शामिल किया गया है - विदेशों के भागीदारों को इस दिन तक उनके साथ सहयोग समाप्त करने के लिए कहा गया है। नवंबर के मध्य में, ब्रिटेन और यूरोपीय संघ ने रूसी ऊर्जा संपत्तियों के खिलाफ अतिरिक्त उपायों की घोषणा की। लंदन ने कंपनियों को 28 नवंबर तक इन तेल दिग्गजों के साथ लेनदेन समाप्त करने के लिए समय दिया, जिसके बाद किसी भी सहयोग को समाप्त किया जाना चाहिए। अमेरिकी प्रशासन ने भी अतिरिक्त कड़े कदम उठाने की धमकी दी (यहां तक कि ऐसे देशों के खिलाफ विशेष टैरिफ तक), यदि कूटनीतिक प्रगति रुकी रहती है।
इस प्रकार, कूटनीतिक मोर्चे पर ठोस प्रगति अभी तक नहीं हुई है, और प्रतिबंधों का देखते ही देखने विरोध जारी है। हालाँकि, प्रमुख खिलाड़ियों के बीच संवाद जारी रखने का तथ्य यह आशा देता है कि सबसे कठोर प्रतिबंधों को बातचीत के परिणामों की प्रतीक्षा में धीमा किया जा सकता है। आने वाले हफ्तों में, बाजार वैश्विक नेताओं के संपर्कों की निगरानी करेगा: शांति पहलों की सफलता निवेशकों की मनोवृत्ति में सुधार करेगी और प्रतिबंधों की भाषा को कम करेगी, जबकि उनकी विफलता नई उत्तेजना को जन्म देती है। इन प्रयासों के परिणाम ऊर्जा क्षेत्र में दीर्घकालिक सहयोग की स्थितियों और तेल और गैस बाजार में खेलने के नियमों को निर्धारित करेंगे।
एशिया: भारत और चीन प्रतिबंधों के दबाव में
भारत और चीन, दो सबसे बड़े एशियाई उपभोक्ता, प्रतिबंधों के दबाव के तहत खुद को अनुकूलित करने के लिए मजबूर हैं। पश्चिम के दबाव के तहत भारतीय तेल रिफाइनरी ने रूसी तेल की खरीद में कटौती की है (विशेष रूप से, रिलायंस ने 20 नवंबर तक उराल्स का आयात रोक दिया है, इसके बदले अतिरिक्त मूल्य छूट प्राप्त की है)। चीन में, सरकारी कंपनियों ने अस्थायी रूप से रूसी तेल से नए सौदों को रोक दिया है, द्वितीयक प्रतिबंधों के डर से, हालांकि स्वतंत्र रिफाइनर ने इस स्थिति का लाभ उठाते हुए रिकॉर्ड स्तर पर खरीद बढ़ाई है। हालाँकि चीन अपनी तेल और गैस की उत्पादन को भी बढ़ा रहा है, देश अब भी लगभग 70% तेल और 40% गैस के लिए बाहरी आपूर्ति पर निर्भर है।
ऊर्जा संक्रमण: नवीनीकरण ऊर्जा के रिकॉर्ड और ऊर्जा प्रणालियों के लिए चुनौतियाँ
कई देशों ने "हरे" उत्पादन में नए रिकॉर्ड स्थापित किए हैं। यूरोपीय संघ में 2024 के अंत में, सूर्य और हवा से कुल उत्पादन ने पहली बार कोयला और गैस संयंत्रों के उत्पादन को पार कर लिया; अमेरिका में 2025 की शुरुआत में वीईआर का हिस्सा 30% से अधिक हो गया। चीन सालाना रिकॉर्ड संख्याओं में सौर और पवन क्षमताओं को लाना जारी रखता है, अपनी प्राथमिकता को मजबूत करते हुए। स्वच्छ ऊर्जा में निवेश भी अपने उच्चतम स्तर पर है: IEA के अनुसार, 2025 में यह $3 ट्रिलियन से अधिक हो जाएगा, जिसमें से आधे से अधिक वीईआर, इलेक्ट्रिक ग्रिड और ऊर्जा भंडारण में निवेश होगा।
फिर भी, ऊर्जा प्रणालियाँ स्थिरता के लिए पारंपरिक उत्पादन की आवश्यकता में हैं। सूर्य और हवा के हिस्से में वृद्धि संतुलन बनाने में समस्याएँ उत्पन्न करती है, क्योंकि वीईआर निरंतर ऊर्जा नहीं उत्पन्न करते हैं। उच्चतम लोड पीक को कवर करने के लिए गैस और कुछ क्षेत्रों में कोयले के संयंत्रों की आवश्यकता होती है - उदाहरण के लिए, पिछले सर्दियों में यूरोप के कुछ देशों को बेमौसमी अवधि में कोयले पर जनरेशन को क्षणिक रूप से बढ़ाना पड़ा। सरकारें तेजी से ऊर्जा भंडारण और "स्मार्ट" नेटवर्क में निवेश कर रही हैं, स्थिरता बढ़ाने की कोशिश कर रही हैं। विशेषज्ञों का अनुमान है कि 2026-2027 तक नवीनीकरण ऊर्जा विश्व विद्युत उत्पादन में सबसे बड़े बन जाएंगे, कोयले को पीछे छोड़ते हुए, लेकिन अगले कुछ वर्षों में पारंपरिक संयंत्रों को आरक्षित के रूप में आवश्यक बना रहेंगे। ऊर्जा संक्रमण नए उचाईयों तक पहुँचता है, लेकिन यह हरे प्रौद्योगिकियों और सिद्ध संसाधनों के बीच संतुलन की मांग करता है।
कोयला: स्थिर मांग बाजार की स्थिरता को बनाए रखती है
वैश्विक कार्बन न्यूनीकरण की दिशा में बावजूद, कोयला ऊर्जा संतुलन में एक महत्वपूर्ण स्थान बनाए रखता है। चीन ने कोयला आधारित ऊर्जा उत्पादन को रिकॉर्ड स्तर पर बढ़ा दिया है, जबकि आंतरिक उत्पादन में थोड़ी गिरावट आई है - इसने आयात को कई वर्षों के उच्चतम स्तर तक बढ़ाने और विश्व कीमतों को गर्मियों के निम्नतम स्तरों से ऊपर ले जाने का काम किया। अन्य बड़े उपभोक्ता (जैसे भारत) अभी भी अधिकतर विद्युत ऊर्जा कोयले पर उत्पादन करते हैं, और कई विकासशील देश नए कोयला संयंत्र स्थापित कर रहे हैं। निर्यातक उच्च मांग का लाभ उठाते हुए आपूर्ति बढ़ा रहे हैं। 2022 के झटकों के बाद, कोयला बाजार ने एक सापेक्ष स्थिरता पर लौट आया है: मांग उच्च है, कीमतें सामान्य हैं। जलवायु रणनीतियों के कार्यान्वयन के बावजूद, अगले कुछ वर्षों में कोयला ऊर्जा आपूर्ति का अपरिहार्य घटक बना रहेगा। विश्लेषकों का अनुमान है कि आगामी दशक में, विशेष रूप से एशिया में, कोयला जल बिजली उत्पादन में महत्वपूर्ण भूमिका बनाए रखेगा, हालांकि उत्सर्जन को घटाने के प्रयास किए जा रहे हैं।
रूस का ईंधन बाजार: शरद संकट के बाद कीमतों का सामान्यीकरण
रूस में आंतरिक ईंधन बाजार शरद काल की तीव्र संकट के बाद स्थिरीकरण पर पहुँच गया है। गर्मियों के अंत में, देश में पेट्रोल और डीजल की थोक कीमतें रिकॉर्ड ऊँचाइयों तक पहुँच गई थीं, जिसने कुछ पेट्रोल स्टेशनों पर ईंधन की कमी का कारण बना। सरकार को हस्तक्षेप करना पड़ा: सितंबर के अंत से, तेल उत्पादों के निर्यात पर अस्थायी प्रतिबंधों की योजना बनाई गई थी, साथ ही तेल रिफाइनिंग संयंत्रों (एनपीजेड) ने मरम्मत के बाद ईंधन का उत्पादन बढ़ा दिया। अक्टूबर के मध्य तक इन उपायों के कारण मूल्य वृद्धि को पलटना संभव हो गया।
थोक कीमतों में कमी भी देर से सर्दियों में जारी रही। नवंबर के अंतिम सप्ताह तक, Aи-92 पेट्रोल की एक्सचेंज कीमतें लगभग 4% कम हो गईं, Aи-95 में 3% की गिरावट आई, और डीजल में लगभग 3% की गिरावट आई। थोक बाजार का स्थिरीकरण खुदरा में भी देखा जा रहा है: उपभोक्ता कीमतें पेट्रोल पर लगातार तीसरे सप्ताह धीरे-धीरे घट रही हैं (हालांकि यह केवल कुछ पैसे ही है)। 20 नवंबर को, रूस के ड्यूमा ने एक ऐसा कानून पारित किया, जिसका उद्देश्य आंतरिक बाजार की ईंधन आपूर्ति को प्राथमिकता देना है। कुल मिलाकर, उठाए गए उपायों ने पहले ही प्रभाव डाला है: शरदकाल के कीमतों में उछाल को घटाया गया है, और ईंधन बाजार की स्थिति धीरे-धीरे सामान्यीकृत हो रही है। सरकार अगले कुछ महीनों में नई मूल्य वृद्धि को रोकने का इरादा रखती है।
तेल और गैस उद्योग के लिए निवेशकों और प्रतिभागियों के लिए संभावनाएँ
एक ओर, अधिशेष आपूर्ति और संघर्षों के शांतिपूर्ण समाधान की आशा कीमतों और जोखिमों को कम कर रहे हैं। दूसरी ओर, जारी प्रतिबंधों का विरोध और भू-राजनीतिक तनाव बुनियादी अनिश्चितता का निर्माण कर रहे हैं। इन परिस्थितियों में, तेल और गैस क्षेत्र के निवेशकों और कंपनियों को विशेष रूप से जोखिमों का प्रबंधन करने और लचीलापन बनाए रखने की आवश्यकता है।
तेल, गैस और ईंधन कंपनियाँ व्यापार प्रवाह के पुनर्निर्माण के दौरान दक्षता बढ़ाने और वितरण चैनलों के विविधीकरण पर केंद्रित हैं, साथ ही नए विकास के अवसरों की तलाश कर रही हैं — जमा क्षेत्रों के विकास से लेकर नवीनीकरण ऊर्जा और भंडारण अवसंरचना में निवेश में।
निकट भविष्य में प्रमुख घटनाओं में दिसंबर की शुरुआत में ओपेक+ की बैठक और यूक्रेन के चारों ओर शांति वार्ताओं में संभावित प्रगति होगी — इनका परिणाम 2026 के दरवाज़े पर बाजार की मनोवृत्तियों को काफी हद तक निर्धारित करेगा। विशेषज्ञ विविधीकरण के रणनीति को बनाए रखने की सलाह देते हैं: व्यापार की स्थिरता के लिए तात्कालिक उपायों को दीर्घकालिक योजनाओं के साथ मिलाना जो तेजी से बढ़ते ऊर्जा संक्रमण और नए वैश्विक टीईके कॉन्फ़िगरेशन को ध्यान में रखते हुए हो।
