बुधवार, 29 जुलाई 2026 की सुबह का मुख्य समाचार
- तेल. अगली में ब्रेंट फ्यूचर्स $86–87 प्रति बैरल के आसपास कारोबार कर रहे हैं, जबकि WTI लगभग $81 पर है। सोमवार के अंत में, दोनों मानक लगभग 8% गिर गए — यह कई महीनों में सबसे बड़ा एकल दिन का गिरावट है।
- जीवित-ज्योगीति. अमेरिका ने ईरान के खिलाफ रातों की हमलों की श्रृंखला को निलंबित कर दिया; वॉशिंगटन "बातचीत के लिए एक विराम" की बात कर रहा है, जबकि तेहरान अभी तक concessions की पुष्टि नहीं कर रहा है।
- लॉजिस्टिक्स. 24 जुलाई के सप्ताह में होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से कच्चे तेल और तेल उत्पादों का शुद्ध निर्यात औसतन लगभग 2.9 मिलियन बैरल प्रति दिन था, जबकि पिछले सप्ताह 5.9 मिलियन बैरल प्रति दिन था।
- गैस. स्पॉट TTF लगभग ~$744 प्रति 1000 क्यूबिक मीटर के बराबर बढ़ गया, जबकि जून में औसतन ~$532 था — दिसंबर 2022 के बाद का उच्चतम स्तर।
- बिजली और नवीकरणीय ऊर्जा. सौर ऊर्जा उत्पादन ने पहली बार ईयू में कुल बिजली उत्पादन का लगभग 25% सुनिश्चित किया, जिसने परमाणु, गैस और पवन को पीछे छोड़ दिया।
- रूस. गैसोलीन के निर्यात पर प्रतिबंध 2026 के अंत तक बढ़ा दिया गया है, और आयात बाधा डीजल ईंधन पर बढ़ा दी गई है।
तेल: बाजार युद्ध के प्रीमियम को हटा रहा है
तेल बाजार का मुख्य विषय है कि भू-राजनीतिक प्रीमियम कितनी तेजी से हट रहा है। 23 जुलाई को ब्रेंट ने ईरानी सुविधाओं पर अमेरिका के 12वें लगातार रात के हमले और लाल सागर में बढ़ती गतिविधियों के बीच छह-सप्ताह के उच्चतम स्तर को छू लिया। हमलों के निलंबन की सूचना के बाद, कीमतें $86.8 तक गिर गईं, फिर $85 से नीचे — 17 जुलाई के बाद पहली बार। सोमवार शाम तक बाजार ने कुछ नुकसानों की भरपाई की, मंगलवार को गिरावट जारी रही, जबकि मंगलवार- बुधवार को तेल तीन सप्ताह के न्यूनतम स्तर के करीब स्थिर रहा।
मूलभूत रूप से, बाजार को तीन शक्तियों द्वारा प्रभावित किया जा रहा है:
- राजनैतिक आशा. हमलों में विराम को व्यापारियों द्वारा सौदे के लिए एक खिड़की और जल यातायात की फिर से शुरू होने का पूर्व संकेत माना जा रहा है।
- भौतिक कमी. होर्मुज के माध्यम से आपूर्ति सामान्य से आधी है, और जोखिम क्षेत्र में जहाजों के लिए बीमा दरें युद्ध से पहले के मुकाबले कई गुना अधिक हैं।
- आपूर्ति की वापसी. ईरानी बैरल का आंशिक लौटना एशियाई खरीदारों के लिए प्रतिस्पर्धा को बढ़ाता है और अंतर के निचले स्तर को दबाता है।
विश्लेषकों ने पहले ब्रेंट के 2026 के लिए पूर्वानुमान को $85 तक बढ़ाया था, जिसमें जलडमरूमध्य में दीर्घकालिक व्यवधान शामिल थे। वर्तमान में चल रही कमी इस माप को एक उच्च सीमा के रूप में बनाती है, न कि एक निचली सीमा के रूप में।
होर्मुज जलडमरूमध्य और लाल सागर: वैश्विक ऊर्जा क्षेत्र की तंग गली
होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से संघर्ष से पहले लगभग एक चौथाई समुद्री तेल व्यापार और विश्व में लगभग 20% एलएनजी जा रहा था। आज, आंदोलन केवल جزئی रूप से पुनर्स्थापित हुआ है: टैंकर मुख्यतः ईरानी तट के साथ उत्तरी गलियारे के माध्यम से चल रहे हैं, और आपूर्ति की गति सप्ताह दर सप्ताह अस्थिर है।
साथ ही, दूसरे मार्ग में तनाव बढ़ गया है। यमनी हुसितों ने पूर्वी-पश्चिमी पाईपलाइन पर हमले का दावा किया है, जो सऊदी अरब के तेल क्षेत्रों को लाल सागर के बंदरगाह यानबू से जोड़ता है, और जाजान क्षेत्र में बुनियादी ढांचे पर हमले भी किए हैं। यह पाइपलाइन होर्मुज के अवरुद्ध होने की स्थिति में मुख्य обход मार्ग है, इसलिए इसके काम में किसी भी लंबे समय तक रुकावट तुरंत तेल और चार्टर की कीमतों में जोखिम प्रीमियम को वापस ला देती है।
OPEC+: कोटा बढ़ रहा है, वास्तविक उत्पादन पीछे रह रहा है
आधिकारिक तौर पर, गठबंधन प्रतिबंधों को ढीला करने की दिशा में अपना मार्ग जारी रखता है। जुलाई में मुख्य सदस्यों का सामूहिक पंप 30.633 मिलियन बैरल प्रति दिन तक बढ़ाया गया है, जो जून में 29.548 मिलियन बैरल प्रति दिन था। हालाँकि, वास्तविक मात्रा अनुमत स्तरों से काफी दूर है:
- सऊदी अरब ने लगभग 3.44 मिलियन बैरल प्रति दिन कोटे से कम उत्पादन किया;
- इराक — 2.38 मिलियन बैरल प्रति दिन नीचे;
- कुवैत — 1.18 मिलियन बैरल प्रति दिन नीचे;
- रूस ने जून में 8.928 मिलियन बैरल प्रति दिन उत्पादन किया, जबकि योजना से 834 हजार बैरल प्रति दिन कम;
- कज़ाकिस्तान, इसके विपरीत, कोटे से एक मिलियन बैरल प्रति दिन से अधिक उत्पादन कर रहा है।
मध्य पूर्व के प्रतिभागियों की कमी का कारण अनुशासन नहीं, बल्कि कच्चे माल को बाहर निकालने की शारीरिक असंभवता है। UAE की OPEC और OPEC+ से 1 मई को बाहर निकलने से सौदे के प्रबंधन में अतिरिक्त कठिनाई आई है। बाजार के लिए व्यावहारिक निष्कर्ष: गठबंधन में महत्वपूर्ण "स्लीपिंग" निर्यात क्षमता जमा हो गई है, जो जल यातायात के सामान्य होने के साथ ही आपूर्ति में फेंकी जाएगी - यह तेल के लिए मुख्य मध्यावधि भालू कारक है।
गैस और LNG: यूरोप भराई में पिछड़ने की कीमत चुका रहा है
यूरोपीय गैस बाजार तेल की विपरीत दिशा में चल रहा है। 19 जुलाई तक, EU में भूमिगत भंडारण लगभग 54% (लगभग 57.7 बिलियन क्यूबिक मीटर) भरा हुआ था - पिछले पांच वर्षों के औसत से लगभग 16 प्रतिशत अंक कम। भराई की दर धीमी हो रही है: जून में दैनिक भरपाई करीब 308 मिलियन क्यूबिक मीटर थी, जबकि जुलाई में लगभग 270 मिलियन क्यूबिक मीटर थी, जबकि पिछले वर्ष में यह 338 मिलियन क्यूबिक मीटर थी।
गैस की महंगाई का कारण
- जुलाई में LNG का आयात लगभग 6.5 मिलियन टन तक गिर सकता है — पिछले दो वर्षों में न्यूनतम और वर्ष दर वर्ष लगभग चौथाई गिरावट;
- एशिया फ्री शिपमेंट को फिर से खरीद रहा है: ASPAC के लिए यह वर्तमान खपत का प्रश्न है, जबकि EU के लिए यह स्टॉक का प्रश्न है;
- कतर ने रस-लाफ़न से शिपमेंट को केवल धीरे-धीरे बहाल किया है और पूरी तरह से जलडमरूमध्य के खुलने के दो महीने के भीतर मुख्य क्षमता का लगभग हिस्सा लौटाने का वादा किया है;
- 1 जनवरी 2027 से, EU द्वारा दीर्घकालिक अनुबंधों पर रूसी LNG के आयात पर प्रतिबंध लागू होगा, जबकि पाइपलाइन गैस के लिए यह 30 सितंबर 2027 से होगा।
संरक्षा के अनुमानों के अनुसार, नवंबर की शुरुआत में EU के PHS केवल ~75% भंडारण पर पहुँच सकते हैं - ऐतिहासिक न्यूनतम के करीब। यह सर्दियों के अनुबंधों में प्रीमियम को बनाए रखता है और यूरोपीय उद्योग को एक और हीटिंग सीजन के लिए संरचनात्मक रूप से कमजोर बनाता है।
कोयला: बढ़ते तनाव के बाद सुधार
कोयला बाजार तेल-गैस के उतार-चढ़ाव को एक देरी के साथ अपने आप में ले रहा है। जुलाई के मध्य में, यूरोपीय ऊर्जा कोयले के सूचकांक $118 प्रति टन से ऊपर उठ गए, तेल और गैस के बाद, लेकिन पिछले सप्ताह में, कीमतें यूरोप, चीन और ऑस्ट्रेलिया में नीचे की ओर समायोजित हो गईं। चीन के नौ सबसे बड़े बंदरगाहों में भंडार लगभग 29 मिलियन टन के आसपास बने हुए हैं, जो वृद्धि के संभावित को सीमित करता है।
रूस के निर्यातकों के लिए स्थिति मिश्रित है। क्रीमिया और अज़ोव सागर के बंदरगाहों के माध्यम से निर्यात पहले छमाही में 21.5% बढ़कर 13.9 मिलियन टन हो गया, जिससे कुल निर्यात का समर्थन मिला। हालाँकि, प्रतिबंध, उच्च रेलवे टैरिफ और रूबले का मजबूत होना मार्जिन को संकुचित करता है, और तुर्की और एशियाई बाजारों में प्रतियोगिता बढ़ रही है। दीर्घकालिक उद्देश्य चीन की ऊर्जा विकास योजना 2026-2030 बताती है: कोयले और तेल की मांग अगले पांच वर्षों में शीर्ष पर पहुँचेगी, इसके बाद ये आरक्षित स्रोतों के रूप में स्थानांतरित हो जाएंगे।
बिजली और नवीकरणीय ऊर्जा: सूरज की रिकॉर्ड और महंगे शाम
जून में, सौर ऊर्जा संयंत्रों ने पहली बार यूरोपीय संघ में कुल बिजली उत्पादन का लगभग 25% प्रदान किया, जो परमाणु जनरेशन, गैस और पवन को पीछे छोड़ता है; महीने के अधिकतम स्तर को 18 EU देशों ने नया किया। विशेष दिनों में, जर्मनी में नवीकरणीय ऊर्जा का भाग करीब 74% के करीब पहुँच गया, जबकि सौर ऊर्जा का उत्पादन 37.5% के करीब था।
रिकॉर्ड का एक संदर्भ पक्ष - बढ़ती ऊर्जा कीमतों की अस्थिरता। भंडारण प्रणालियों की कमी के कारण, दिन के अधिशेष को खो दिया जाता है, और शाम की पीक महंगी गैस और कोयला जनरेशन से कवर की जाती है। एक अन्य कारक - गर्मी के समय नदियों में पानी के तापमान के कारण फ्रांसीसी परमाणु ऊर्जा संयंत्रों में प्रतिबंध। निवेशकों के लिए, यह नवीकरणीय ऊर्जा के नए संयंत्रों के बजाय नेटवर्क, बैटरी स्टोरेज और लचीले मांग पर ध्यान केंद्रित करता है।
रूस: ईंधन बाजार, रिफाइनरी और डंपर
स्थानीय तेल उत्पादों का बाजार अभी भी नियंत्रित किया जा रहा है। वर्तमान उपायों के पैकेज में शामिल हैं:
- बिजली का पूर्ण प्रतिबंध, जो 2026 के अंत तक बढ़ाया गया है;
- डीजल, शिप फ्यूल, एविएशन टरबाइन फ्यूल और गैसोलीन के निर्यात पर प्रतिबंध;
- जुलाई 1 से सितंबर 30 तक गैसोलीन की अनिवार्य एक्सचेंज बिक्री के मानक को 15% से घटाकर 10% करना;
- रिफाइनरी का अधिकतम उपयोग, रखरखाव की अवधि को कम करना और निर्धारित करने का स्थगन;
- आयात डंपर, जो जुलाई में गैसोलीन पर लागू किया गया, और बाद में नए कर कोड के संशोधन के बाद डीजल ईंधन और मध्यम डिस्टिलेट्स पर;
- शून्य आयात शुल्क और ईएईयू देशों से आपूर्ति को बढ़ाना।
सामान्य नियमों में सीधे अनुबंधों की गणना का एक तंत्र भी तैयार किया जा रहा है, ताकि स्थानीय क्षेत्रों में लोकल कमी के जोखिम को कम किया जा सके।
रूसी तेल का निर्यात: बजट के खिलाफ छूट
रूसी तेल के भौतिक निर्यात के स्तर साल की शुरुआत के करीब हैं, लेकिन मूल्य घटक खराब हो रहा है। जुलाई के पहले हफ्ते में उराल का भंडारण जून के मुकाबले लगभग $3 प्रति बैरल बढ़ गया है; बाल्टिक बंदरगाहों में FOB शर्तों पर, Dated Brent के मुकाबले भिन्नता $25-28 प्रति बैरल के बीच आंकी गई, जबकि पांच साल का औसत लगभग $19.8 है। जुलाई में इस्तेमाल की जाने वाली औसत कीमत लगभग $50.4 प्रति बैरल थी, जबकि जून में यह $63.5 थी।
बजट का निर्माण उराल के संदर्भ में लगभग $59 प्रति बैरल के आधार पर किया गया है, और घाटा पहले से ही वार्षिक लक्ष्य को काफी बढ़ाता है, जुलाई में कीमतों की गिरावट अगस्त में खजाने की आय पर प्रभाव डालती है। भारतीय बाजार में ईरानी बैरल की वापसी प्रतिस्पर्धा को बढ़ाती है और छूटों के विस्तारण की संभावना को बढ़ाती है।
TЭK बाजार के प्रतिभागियों को निकट भविष्य की सत्रों में क्या ट्रैक करना चाहिए
- अमेरिका-ईरान वार्ताओं का प्रारूप: प्रत्यक्ष संपर्कों की पुष्टि ब्रेंट को $75-80 की सीमा में ले जा सकती है।
- होर्मुज के माध्यम से पंपिंग की गति: 5-6 मिलियन बैरल प्रति दिन की वापसी आपूर्ति संकट का अंत संकेत होगा।
- हुसितों का सऊदी बुनियादी ढांचे पर हमले: यानबू और पूर्वी-पश्चिमी पाइपलाइन पर हमले तुरंत जोखिम प्रीमियम को वापस ला देते हैं।
- EU में गैस के PHS में भराई की गति: अगस्त में कार्यक्रम से पिछड़ना महँगे सर्दियों और उच्च TTF का संकेत है।
- कतर से LNG के शिपमेंट का फिर से शुरू होना: यूरोप और एशिया के संतुलन के लिए महत्वपूर्ण कारक।
- OPEC+ के सितंबर कोटा निर्णय और प्रतिभागियों की उनकी पूर्ति की वास्तविक क्षमता।
- रूसी एक्सचेंजों पर गैसोलीन और डीजल के मूल्य निर्धारण लंबे निर्यात प्रतिबंधों और आयात डंपर के संदर्भ में।
निवेशकों और TЭK बाजार के प्रतिभागियों के लिए निष्कर्ष: तेल मूल्य के सामान्यीकरण के चरण में प्रवेश कर रहा है जबकि लॉजिस्टिक्स में असामान्यता बनी हुई है; गैस अभी भी वैश्विक ऊर्जा क्षेत्र का सबसे तनावपूर्ण खंड है; कोयला स्थिरता में कारोबार कर रहा है; और बिजली उत्पादन धीरे-धीरे नेटवर्क की लचीलापन पर निर्भर हो रहा है, न कि स्थापित क्षमता पर। ऊपर वर्णित कोई भी बिंदु एक सत्र में सभी कच्चे माल और ऊर्जा बाजार की संरचना बदल सकता है।
