तेल बाजार: तीसरे सत्र में गिरावट, ब्रेंट $86 पर, WTI $80 पर
बुधवार को तेल की कीमतें तीसरे दिन गिर गईं: ब्रेंट लगभग 3% गिरकर $86 प्रति बैरल पर आ गई, जबकि WTI $80 पर पहुंच गया। मंगलवार को ब्रेंट $89 के नीचे बंद हुआ, और सप्ताह की शुरुआत से दोनों बेंचमार्क ने 8-9% का नुकसान उठाया। यह जून के मध्य से सबसे गहरी साप्ताहिक सुधार है, जब बाजार ने अमेरिकी-ईरानी मेमोरेनडम को समायोजित किया था। हालांकि, युद्ध से पहले के स्तर (फरवरी के अंत में लगभग $71) की तुलना में, ब्रेंट अभी भी लगभग 20% की प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है।
27 अगस्त के लिए कीमतों के प्रमुख चालक
- ओर्मुज जलडमरूमध्य पर कूटनीति: तेहरान और मस्कट का संयुक्त बयान अस्थायी कॉरिडोर पर पिछले महीने के मेमोरेनडम की विफलता के बाद ट्रांज़िट में वृद्धि की दिशा में पहला व्यावहारिक कदम माना जा रहा है।
- अमेरिकी प्रतिबंध अपेक्षाकृत नरम रहे: वाशिंगटन ने ईरान के व्यापारिक भागीदारों के खिलाफ द्वितीयक प्रतिबंध नहीं लगाए, बल्कि "सुधार अवधि" और ओएफएसी की सूची में बिंदु-निर्धारित जोड़ने तक सीमित रहा।
- डिएसकेलेशन के संकेत: पाकिस्तान के जनरल स्टाफ के प्रमुख की तेहरान यात्रा, कतर की मध्यस्थता का निरंतर होना, और अमेरिकी राजनयिकों के क्षेत्र में वापस आने की संभावनाओं के बारे में खबरें नए हमलों के दौर की संभावना को कम कर रही हैं।
- अमेरिका में भंडार: एपीआई के अनुसार, 21 अगस्त तक के सप्ताह में, तेल का वाणिज्यिक भंडार 4.2 मिलियन बैरल बढ़ गया, जबकि वृद्धि 0.6-1.9 मिलियन के बीच रहने की उम्मीद थी, जिससे कीमतों पर दबाव बढ़ा।
अनुमानित पृष्ठभूमि मिश्रित बनी हुई है। अमेरिका की ऊर्जा सूचना प्रशासन (ईआईए) तीसरे तिमाही में ब्रेंट की औसत कीमत लगभग $85 होने की उम्मीद कर रहा है और मध्य पूर्व उत्पादन में 0.6 मिलियन बैरल/दिन की कमी को 2027 के अंत तक बनाए रखने का अनुमान है। अगस्त की रिपोर्ट में आईईए ने 2026 में वैश्विक तेल मांग में 1.6 मिलियन बैरल/दिन की कमी और 2027 में 2.4 मिलियन की वापसी का अनुमान लगाया है; जुलाई में देखे गए वैश्विक भंडार में 69 मिलियन बैरल की कमी आई है, और रिफाइनरी उपयोग लगभग 5 मिलियन बैरल/दिन पिछले वर्ष से कम रह गया है। अटलांटिक बेसिन में डीजल और एयरक्राफ्ट पावर की क्रेक स्प्रेड्स रिकॉर्ड स्तर पर बनी हुई हैं, इसलिए शारीरिक उत्पाद बाजार ब्रेंट की कीमत से कहीं अधिक टाइट है।
ओर्मुज जलडमरूमध्य: ईरान-ओमान का अस्थायी कॉरिडोर और माइन क्लियरिंग प्रोजेक्ट
सप्ताह की प्रमुख खबर तेहरान से आई। ओमान के विदेश मंत्री बदर अल-बुसैदी की ईरानी समकक्ष अब्बास अराक्ची से मुलाकात के बाद, पक्षों ने "चरणबद्ध ढांचा" पर सहमति व्यक्त की, जो सुरक्षित शिपिंग के पुनः आरंभ के लिए व्यावहारिक आधार बन सकता है। दस्तावेज़ में निम्नलिखित बातों का उल्लेख है:
- ओर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से अस्थायी संयुक्त नेविगेशन कॉरिडोर का निर्माण;
- जलडमरूमध्य को माइन से साफ करने का संयुक्त प्रोजेक्ट;
- स्थायी कॉरिडोर, जलडमरूमध्य के भविष्य के प्रशासन, सूचना का आदान-प्रदान, यातायात प्रबंधन और नेविगेशन तथा सुरक्षा सेवाओं की पेशकश पर तकनीकी वार्ताओं का निरंतर होना;
- गुल्फ के अन्य तटवर्ती देशों को संवाद में शामिल करना।
ईरान के विदेश मंत्रालय के उप प्रमुख काज़ेम गरिबाबादी ने स्पष्ट किया कि फारस की खाड़ी में प्रवेश मार्ग पूरी तरह से ईरानी जल क्षेत्रों के माध्यम से होगा, जबकि निकासी मार्ग ईरानी और ओमानी जल क्षेत्रों के माध्यम से होगा; अतिरिक्त वार्ताएँ 30-60 दिन लेंगी। अल-बुसैदी ने "जल्द ही" कॉरिडोर के चालू होने की घोषणा करने की आशा व्यक्त की। बाजार में दो शर्तें महत्वपूर्ण हैं। पहले, अमेरिका अभी भी ओरमुज के दक्षिणी मार्ग पर शिपिंग की स्वतंत्रता पर जोर देता है, जो नेवी के संरक्षण में है, न कि ईरानी ट्रैफिक नियंत्रण के तहत। दूसरा, माइन क्लियरिंग का उल्लेख हालिया वाशिंगटन के बयान के खिलाफ़ है कि माइन पहले ही हटा दी गई हैं, जबकि अमेरिकी पक्ष ने जलडमरूमध्य के केंद्रीय क्षेत्र की माइन क्लियरिंग की रिपोर्ट दी थी। खतरे बने हुए हैं: मंगलवार को ब्रिटिश केंद्र UKMTO ने जलडमरूमध्य के प्रवेश के करीब ओमान के तट पर एक टैंकर को अज्ञात प्रक्षिप्ति से निशाना बनाए जाने की सूचना दी। युद्ध से पहले लगभग 20 मिलियन बैरल/दिन तेल और पेट्रोलियम उत्पादों का प्रवाह ओरमुज के माध्यम से होता था; उद्योग विश्लेषकों के अनुसार, बाजार अभी भी लगभग 8 मिलियन बैरल/दिन का घाटा महसूस कर रहा है।
अमेरिकी प्रतिबंध: "आर्थिक बहिष्कार" अभी द्वितीयक उपायों के बिना
24 अगस्त को अमेरिका के वित्त विभाग द्वारा घोषित "आर्थिक बहिष्कार" अभियान को "आर्थिक दिवस" के रूप में प्रस्तुत किया गया था, लेकिन इसका पहला चरण चेतावनी देने वाला सिद्ध हुआ। क्षेत्रीय परिभाषाओं ने डिजिटल संपत्तियों, प्रौद्योगिकियों, सोने, विमानन और समुद्री परिवहन को प्रभावित किया, ओएफएसी की सूची में लगभग 60 संस्थाओं, व्यक्तियों और जहाजों को शामिल किया गया जो ईरानी तेल के निर्यात से जुड़े थे। हालाँकि, भागीदार देशों के खिलाफ द्वितीयक प्रतिबंध लागू नहीं किए गए हैं: मंत्री स्कॉट बेसेंट ने "सुधार की अवधि" और विभिन्न देशों के लिए व्यक्तिगत समयसीमाओं का उल्लेख किया, यह कहते हुए कि वह नाम नहीं बताएंगे या समयसीमाएँ निर्धारित नहीं करेंगे। नामित वित्तीय संस्थान के लिए निर्णय सप्ताह के अंत तक आने की उम्मीद है।
समकक्षों की प्रतिक्रिया उल्लेखनीय है। यूएई ने ईरान के साथ सभी व्यापार बंद करने की घोषणा की; बीजिंग ने वाशिंगटन से "यथार्थवादी रुख अपनाने" की मांग की; ईरान के केंद्रीय बैंक के प्रमुख ने कहा कि नए उपाय दबाव नहीं बढ़ाते हैं, और देश ने पहले से ही विदेशी मुद्रा भंडार जमा कर लिया था। तेल बाजार के लिए मुख्य प्रश्न यह है कि क्या प्रशासन चीन के बैंकों पर प्रतिबंध लगाने के लिए तैयार होगा, जबकि शी जिनपिंग की यात्रा का इंतजार किया जा रहा है। अभी तक, बाजार यह मान रहा है कि ऐसा नहीं होगा।
अमेरिका में भंडार: एसपीआर परिचालन न्यूनतम के करीब
21 अगस्त के सप्ताह के लिए एपीआई की रिपोर्ट "बुल्स" के लिए एक ठंडा पानी साबित हुआ। तेल के भंडार में 4.2 मिलियन बैरल की वृद्धि के बीच, गैसोलीन के भंडार में 3.2 मिलियन की कमी आई, डिस्टिलेट में 0.5 मिलियन की कमी, जबकि कुशिंग में भंडार 1 मिलियन बढ़ गया। सामरिक भंडार से इस सप्ताह एक और 3.7 मिलियन बैरल निकले — 289.7 मिलियन तक, जो 250-300 मिलियन के आम परिचालन न्यूनतम के करीब है। ईआईए के सबसे हाल के आधिकारिक आंकड़ों के अनुसार, वाणिज्यिक तेल भंडार पांच साल के औसत स्तर पर था, जबकि गैसोलीन के भंडार 5% नीचे और डिस्टिलेट 13% नीचे थे। ईआईए के आधिकारिक आंकड़े रिपोर्टिंग सप्ताह के लिए बुधवार शाम को जारी किए गए, और यही इस बड़े लाभ की पुष्टि करेगा।
ओपेक+: 6 सितंबर को कोटे में वृद्धि की रोक की समीक्षा
सितंबर में 188 हजार बैरल/दिन की कोटे में वृद्धि ने 2023 के लिए स्वैच्छिक कटौती के बदलाव को समाप्त कर दिया, जो 1.65 मिलियन बैरल/दिन की मात्रा थी। अलायंस के सात देश (सऊदी अरब, रूस, इराक, कुवैत, कजाकिस्तान, अल्जीरिया, ओमान; यूएई ने मई में ओपेक से बाहर निकल गया) 6 सितंबर को मिलेंगे, और बाजार का बुनियादी परिदृश्य चौथी तिमाही में एक ठहराव है, 2027 के कोटे पर वार्ताओं की तैयारी करते हुए, जहां इराक "सही हिस्से" की मांग कर रहा है। खाड़ी, रूस और कजाकिस्तान में निर्यात प्रतिबंधों के कारण इस वर्ष कागज पर कोटे में वृद्धि भौतिक बाजार तक नहीं पहुंच पाई है, इसलिए ओरमुज के वास्तविक उद्घाटन के साथ, अलायंस को पहले से ही संभावित अधिकता प्रबंधित करनी होगी।
गैस और एलएनजी: टीटीएफ €68 से पीछे हटता है, ईयू के यूजीबी 63% भरे हुए हैं
यूरोपीय गैस बाजार सबसे कमजोर ऊर्जा क्षेत्र बना हुआ है, लेकिन यहां भी थोड़ी राहत दिखाई दी। टीटीएफ वायदा सोमवार को €68.46 के रिकॉर्ड उच्च स्तर से गिरकर €67/मेगावाट·घंटा के नीचे चला गया। कमी, नए अमेरिकी प्रतिबंधों की ओर से शिपमेंट पर कोई शारीरिक हिट न होने की आशाओं को दर्शाती है। हालांकि, बुनियादी स्थिति में कोई बदलाव नहीं आया है:
- भंडार: ईयू के यूजीबी लगभग 63% भरे हुए हैं, जबकि मौसमी मानक लगभग 80% है; 1 नवंबर के लिए लक्ष्य 90% से घटाकर 80% कर दिया गया है, और वर्तमान भरने की दर केवल ~80-81% तक पहुंचने की अनुमति देती है।
- कतर का एलएनजी: यूरोप के लिए किसी पूर्ण शिपमेंट शेड्यूल की वापसी चौथी तिमाही की शुरुआत से पहले की संभावना कम है, माइन क्लियरिंग की समयसीमा को ध्यान में रखते हुए।
- नॉर्वे: एक्विनोर ने 22 अगस्त को ट्रोल फ़ेज़ 3 के दूसरे चरण को योजना से कई महीने पहले चालू किया, जिससे 55 बिलियन क्यूब (क्यूब/घंटा) का निष्कर्षण बढ़ा; यह उस क्षेत्र के निर्यात को समर्थन देता है, जो यूरोपीय मांग का लगभग 10% कवर करता है, लेकिन नए संसाधनों को नहीं जोड़ता है।
- एशिया: स्पॉट एलएनजी जेकेएम लगभग $21-22/MMBtu पर है, अमेरिकी हेनरी हब के साथ स्प्रेड (जो $3/MMBtu से कम है, रिकॉर्ड उत्पादन के साथ) निर्यात टर्मिनलों में निवेश की लहर को सही ठहराता है।
ऊर्जा और नवीकरणीय ऊर्जा: गर्मी, बैटरी और सौर का हिस्सा बढ़ता है
2026 की गर्मी का मौसम यह साबित करता है कि ऊर्जा संक्रमण तेजी से आगे बढ़ रहा है, लेकिन ग्रिड तनाव में हैं। जापान में, थोक बिजली की कीमतें गर्मी और शीतलन की मांग में वृद्धि के कारण 2023 में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई हैं। अमेरिका में, ईआईए के अनुसार, पहले हिस्से में सौर उत्पादन 21%, जल विद्युत 9%, और पवन ऊर्जा 6% बढ़ी है, जबकि कोयला उत्पादन में 11% की कमी आई है; दूसरी छमाही में पश्चिम में सूखे के कारण जल विद्युत में 3% की कमी आने की उम्मीद है। एम्बर दर्ज करता है कि 2025 में नवीकरणीय स्रोत पहली बार वैश्विक संतुलन में कोयले से आगे निकल गए (33.8% बनाम 33.0%), और बैटरी की लागत 45% कम हो गई, जिसमें बैटरी की स्थापना में 46% की वृद्धि हुई, जो 250 गीगावाट-घंटा तक पहुंच गई। इस बीच, आईईए याद दिलाता है: कोयला कम से कम 2030 तक सबसे बड़ा विशिष्ट ऊर्जा स्रोत बना रहेगा, और खाड़ी में युद्ध ने महंगे गैस के कारण यूरोप और एशिया में इसकी प्रतिस्पर्धात्मकता को अस्थायी रूप से वापस ला दिया है।
कोयला: न्यूकैसल $131 के ऊपर — तीन हफ्तों का उच्चतम स्तर
न्यूकैसल ऊर्जा कोयला $131-132 प्रति टन पर पहुंच गया, जो साल भर पहले के स्तर से 18% ऊपर है, जापान में गर्मी, चीन में प्रोत्साहन के संकेतों और गैस से कोयले पर वापसी के कारण। यूरोपीय एआरए लगभग $122/टन पर कारोबार कर रहा है, जबकि ऑस्ट्रेलियाई उच्च कैलोरी वाला कोयला लगभग $236/टन पर है। ईआईए ने 2026 में अमेरिका के कोयले के निर्यात के लिए पूर्वानुमान बढ़ाकर 102 मिलियन शॉर्ट टन कर दिया है। चीन नई पंचवर्षीय योजना में खानों के संघ और "बुद्धिमानीकरण" पर ध्यान केंद्रित कर रहा है, जबकि पुराने उत्पादन की कठोर बंदी लागू की जा रही है, जिससे आपूर्ति की लचीलापन सीमित हो रहा है।
रूस: डीजल के निर्यात पर प्रतिबंध कम से कम सितंबर अंत तक बढ़ाया जाएगा
उद्योग स्रोतों के अनुसार, रूस सरकार डीजल ईंधन के निर्यात पर पूर्ण प्रतिबंध को, जो जुलाई की शुरुआत से लागू है और 31 अगस्त को समाप्त होने वाला है, सितंबर के अंत तक बढ़ाने की योजना बना रही है, और इसे वर्ष के अंत तक बढ़ाने पर भी चर्चा की जा रही है। गैसोलीन के निर्यात पर प्रतिबंध 31 जनवरी 2027 तक लागू है, और विमानन के लिए नवंबर के अंत तक। ईंधन की कमी अगस्त में कुछ क्षेत्रों में वापस आ गई है, जिसके बाद की छोटी राहत के बाद; बाजार को संतृप्त करने के लिए, रूस एशिया और बेलारूस से ईंधन के उत्पादों का आयात कर रहा है, और उपप्रधान मंत्री अलेक्सандр नोवाक ने बताया कि कुछ रिफाइनरियों ने अप्रत्याशित मरम्मत का कार्य शुरू कर दिया है। इस बीच, कच्चे तेल का निर्यात उच्च स्तर पर बना हुआ है: जुलाई में भारत ने रिकॉर्ड 2.8 मिलियन बैरल/दिन रूसी तेल का आयात किया, और उराल का औसत मूल्य लगभग $60, जी7 की $44.10 की मूल्य सीमा से काफी अधिक बना रहा।
27 अगस्त को देखने के लिए: ऊर्जा क्षेत्र के प्रतिभागियों के लिए कैलेंडर
- ईरान-ओमान के अस्थायी कॉरिडोर की आधिकारिक घोषणा और अमेरिका की प्रतिक्रिया ईरानी प्रवेश मार्ग के नियंत्रण के योजना पर।
- यूएस फाइनेंस मंत्रालय द्वारा वित्तीय संस्थान पर वादा किया गया निर्णय और ईरान के साझेदार देशों के लिए पहली "डेडलाइन्स"।
- अमेरिका में तेल और पेट्रोलियम उत्पादों के भंडार पर ईआईए की रिपोर्ट के निष्कर्ष और एसपीआर की गतिशीलता।
- ओमान के तट पर टैंकर पर हमले की जांच, बीमा कंपनियों और जहाज मालिकों की स्थिति।
- ईयू के यूजीबी में भंडारण और टीटीएफ को €67/मेगावाट·घंटा के नीचे बनाए रखना।
- 6 सितंबर की बैठक से पहले ओपेक+ की प्रतिनिधियों के संकेत।
- रूसी सरकार द्वारा डीजल ईंधन के निर्यात पर प्रतिबंध की समयसीमाओं का निर्णय।
निष्कर्ष: तेल बाजार को पहली बार एक महीने में भू-राजनीतिक प्रीमियम को कम करने के लिए एक दस्तावेज़ी कारण मिला है, हालांकि कॉरिडोर की घोषणा और ओरमुज जलडमरूमध्य के माध्यम से वास्तविक ट्रांज़िट में वृद्धि के बीच माइन क्लियरिंग, अमेरिका के साथ मार्गों का समायोजन, और 30-60 दिनों की तकनीकी वार्ताएँ आवश्यक हैं। यूरोप का गैस बाजार भंडार की कमी के साथ हीटिंग सीज़न में प्रवेश करता है, जबकि कोयला और नवीकरणीय ऊर्जा एक ही समय में वैश्विक ऊर्जा क्षेत्र में अपनी पकड़ मजबूत कर रहे हैं। ऊर्जा क्षेत्र के बाजार पर दैनिक विश्लेषण ओपन ऑयल मार्केट के टेलीग्राम चैनल पर पढ़ें।
