तेल और गैस समाचार और ऊर्जा - रविवार, 14 दिसंबर 2025: तेल न्यूनतम स्तर पर, स्थिर गैस बाजार और नवीकरणीय ऊर्जा में वृद्धि।

14 दिसंबर 2025 को तेल-गैस और ऊर्जा क्षेत्र की वैश्विक समाचार: तेल की कीमतें, यूरोप का गैस बाजार, प्रतिबंध, पेट्रोलियम उत्पाद, नवीकरणीय ऊर्जा स्रोत (वीआईई), कोयला और ऊर्जा क्षेत्र में निवेश। पूरी विश्लेषणात्मक समीक्षा।

14 दिसंबर 2025 तक वैश्विक ऊर्जा और ईंधन प्रणाली में प्रमुख घटनाएं दिखाती हैं कि विश्व बाजार अभी भी संसाधनों के अधिकता के साथ जूझ रहा है, जबकि भू-राजनीतिक तनाव बना हुआ है। क्रूड ऑइल की कीमतें पिछले कुछ वर्षों में न्यूनतम स्तर पर बनी हुई हैं: ब्रेंट क्रूड लगभग $60-62 प्रति बैरल पर कारोबार कर रहा है, जबकि अमेरिकी WTI लगभग $57-59 के आसपास है। ये आंकड़े मध्य वर्ष के स्तरों से काफी कम हैं, क्योंकि बाजार में सुस्ती और युद्ध की स्थिति में संभावित शांति वार्ताओं की आशाओं के बीच अधिक आपूर्ति के कारण कीमतों पर दबाव बना हुआ है। यूरोपीय गैस बाजार सर्दियों में बिना किसी कमी के संकेतों के प्रवेश कर रहा है: यूरोपीय संघ में गैस भंडारण अब भी 70% से अधिक भरा हुआ है, और थोक मूल्य (टीटीएफ हब) लगभग €27-29 प्रति एमवीटी·घंटा (लगभग $330 प्रति 1000 घन मीटर) पर है, जो पिछले वर्षों की चरम ऊँचाई के मुकाबले काफी कम है। तरलीकृत प्राकृतिक गैस (एलएनजी) की रिकॉर्ड आपूर्ति और सर्दी की शुरुआत का अपेक्षाकृत हल्का मौसम ईंधन की प्रचुरता और गैस की अपेक्षाकृत कम कीमतों को सुनिश्चित कर रहा है।

इस बीच, ऊर्जा बाजारों के चारों ओर भू-राजनीतिक तनाव उच्च बना हुआ है। पश्चिमी देशों ने रूस के तेल-गैस क्षेत्र पर कड़ा प्रतिबंध जारी रखा है: यूरोपीय संघ ने 2027 तक रूसी पाइपलाइन गैस के आयात को पूरी तरह से बंद करने का कानूनी निर्णय लिया है और रूस से तेल की बाकी खरीद को भी कम करता रहा है। संघर्ष के कूटनीतिक समाधान के प्रयास अभी तक ठोस परिणाम नहीं दे पाए हैं, हालाँकि अमेरिका और यूक्रेन ने दिसंबर की शुरुआत में शांति योजना के संबंध में परामर्श किए, जिसने वार्ता प्रक्रिया की संभावित शुरुआत पर सर्तक उम्मीदें जागरूक की हैं। हालाँकि, रूस इन संपर्कों में भाग नहीं ले रहा है, और युद्ध की गतिविधियाँ पूर्व की स्थिति में जारी हैं, इसलिए प्रतिबंधों को हटाने या तनाव को कम करने की वास्तविक आधारभूत स्थितियाँ अभी उपलब्ध नहीं हैं।

ऊर्जा संसाधनों की आपूर्ति संभवतः सैन्य घटनाओं के कारण खतरे में है, लेकिन वैश्विक बाजार स्थानीय व्यवधानों की भरपाई कर रहा है। अमेरिका ने वैश्विक तेल प्रवाह पर प्रतिबंध नियंत्रण को बढ़ाया है: दिसंबर की शुरुआत में अमेरिकी अधिकारियों ने वेनेजुएला के तट पर तेल से भरा एक टैंकर ज़ब्त किया है और नए जहाजों को पकड़ने की तैयारी कर रहे हैं जो प्रतिबंध के नियमों का उल्लंघन कर रहे हैं। साथ ही, यूक्रेन द्वारा ऊर्जा अवसंरचना पर हमले—जैसे कि काला सागर और कास्पियन सागर में तेल प्रतिष्ठानों पर हमले—अनिश्चितता को बढ़ाते हैं। फिर भी, वैश्विक ऊर्जा आपूर्ति प्रणाली इन झटकों के प्रति लचीली बनी हुई है, और बाजार के प्रतिभागी नाटो और रूस के बीच सीधे टकराव को टालने की आशा कर रहे हैं, जो वैश्विक ऊर्जा संकट को उत्तेजित कर सकता है। रूस के अंदर, अधिकारियों ने तेल बाजार को स्थिर करने के लिए आपातकालीन उपायों को जारी रखा है, क्योंकि शरद ऋतु में पेट्रोल और डीजल की कमी के बाद तेल उत्पादों का निर्यात आंतरिक बाजार की संतृप्ति के लिए कड़ाई से सीमित रखा गया है। इसी तरह, वैश्विक ऊर्जा क्षेत्र "हरे" संक्रमण को तेज कर रहा है: नवीकरणीय ऊर्जा स्रोतों में निवेश नए रिकॉर्ड पर पहुंच गया है, और प्रमुख अर्थव्यवस्थाएँ जीवाश्म संसाधनों पर निर्भरता को कम करने के लिए महत्वाकांक्षी योजनाओं की घोषणा कर रही हैं।

तेल बाजार: अधिक आपूर्ति और शांति की आशाओं के कारण कीमतें न्यूनतम पर हैं

• वैश्विक आपूर्ति: वैश्विक तेल बाजार अभी भी अधिक स्रावित है। ओपेक+ देशों और अन्य उत्पादक कुल मिलाकर अब भी उस मात्रा से अधिक तेल निकाल रहे हैं जितना वर्तमान स्तर पर मांग है। प्रमुख क्षेत्रों में वाणिज्यिक कच्चे तेल के भंडार उच्च स्तर पर हैं, जो कीमतों पर नीचे की दिशा में दबाव डालते हैं।
• ओपेक+ के फैसले: कार्टेल और इसके सहयोगी सतर्कता दिखा रहे हैं। ओपेक+ के प्रमुख सदस्यों ने हाल ही में अपने अगले बैठक में 2026 की पहली तिमाही के लिए उत्पादन को दिसंबर 2025 के स्तर पर बनाए रखने का निर्णय लिया है, जिससे वर्तमान सीमाओं को कारगर रूप से बढ़ा दिया गया है। यदि आवश्यक हो, तो कोएलिशन जल्दबाजी में उत्पादन को समायोजित करने के लिए तैयार है: 1.65 मिलियन बैरल प्रति दिन के आस-पास की क्षमता को आवश्यकतानुसार धीरे-धीरे बाजार में वापस लाया जा सकता है।
• अमेरिका में उत्पादन अधिकतम है: अमेरिका में तेल उत्पादन ऐतिहासिक उच्च स्तर के करीब है। सक्रिय रिग की संख्या में कमी के बावजूद, तकनीकी दक्षता ने मध्य 2025 में नए उच्चतम स्तर को प्राप्त करने की अनुमति दी है (महाद्वीपीय राज्यों में उत्पादन 11 मिलियन बैरल प्रति दिन से अधिक हो गया)। अमेरिका में उत्पादन का उच्च स्तर बाजार में महत्वपूर्ण मात्रा जोड़ता है, जो ओपेक+ द्वारा कटौती के एक हिस्से की भरपाई करता है।
• स्थानीय व्यवधान: हाल के घटनाक्रमों ने केवल संक्षिप्त रूप से निर्यात को प्रभावित किया है। दिसंबर की शुरुआत में यूक्रेनी ड्रोन ने काला सागर में केटीके के टर्मिनल में से एक को क्षतिग्रस्त कर दिया (कजाख तेल के निर्यात मार्ग), लेकिन निर्यात जल्दी से बैकअप क्षमताओं के माध्यम से फिर से शुरू हो गया। इसके अलावा, लीबिया का सबसे बड़ा तेल बंदरगाह 5-6 दिसंबर को तूफान के कारण बंद रहा, लेकिन इस रुकावट से कीमतों में कोई उछाल नहीं आया। यूक्रेन के ड्रोन के द्वारा एक रूसी तेल प्लेटफॉर्म पर हमले की सूचना मिली, जिसने तनाव को बढ़ा दिया, लेकिन इसने निर्यात पर कोई महत्वपूर्ण प्रभाव नहीं डाला। इन घटनाओं ने कीमतों में वृद्धि को प्रेरित नहीं किया—बाजार मौजूदा मांग और आपूर्ति के संतुलन को देखते हुए अल्पकालिक रुकावटों को संभालने में सक्षम है।
• कीमतों के संकेतक: ब्रेंट लगभग $60-62 प्रति बैरल के संकीर्ण दायरे में बना हुआ है (यह शुरुआती शरद ऋतु के स्तर से 20% से अधिक कम है)। निवेशक यह अनुमान लगाते हैं कि निकट भविष्य में कीमतें संयमित रहेंगी: मांग में कोई महत्वपूर्ण तेजी नहीं दिखाई दे रही है, और अमेरिका की मौद्रिक नीति में नरमी केवल सीमित रूप से कमोडिटी बाजारों का समर्थन कर रही है। साथ ही, कोई भी नया भू-राजनीतिक झटका (संघर्ष की वृद्धि या उत्पादन में गंभीर व्यवधान) कीमतों में अल्पकालिक उछाल उत्पन्न कर सकता है।

गैस बाजार: यूरोप सर्दियों में आरामदायक भंडार और कम कीमतों के साथ प्रवेश कर रहा है

• उच्च भंडारण पूर्ति: मध्य दिसंबर तक, यूरोपीय गैस भंडार लगभग ¾ (लगभग 75%) भरे हुए हैं। भंडार धीरे-धीरे ठंड आने के साथ कम हो रहे हैं, लेकिन अभी भी इस अवधि के लिए औसत स्तर से काफी अधिक हैं। बनाए गए भंडार का यह स्तर सर्दियों के बीच गैस की कमी की जोखिम को नाटकीय रूप से कम करता है।
• तरलीकृत प्राकृतिक गैस का रिकॉर्ड आयात: यूरोप में तरलीकृत प्राकृतिक गैस (एलएनजी) की आपूर्ति ऐतिहासिक उच्च स्तर पर बनी हुई है। एशिया में एलएनजी की मांग में कमी ने यूरोपीय बाजार के लिए अतिरिक्त मात्रा मुक्त कर दी है, जो आंशिक रूप से रूस से पाइपलाइन की आपूर्ति को रोकने की भरपाई कर रही है। अमेरिका ने एलएनजी के निर्यात में वृद्धि की है और अब यूरोपीय संघ के लिए गैस का एक प्रमुख बाहरी आपूर्तिकर्ता बन गया है।
• आपूर्तिकर्ताओं का विविधीकरण: यूरोपीय देश वैकल्पिक आपूर्तिकर्ताओं के माध्यम से ऊर्जा सुरक्षा को मजबूत कर रहे हैं। नॉर्वे, अल्जीरिया, कतर, नाइजीरिया और अन्य क्षेत्रों से गैस की खरीद बढ़ाई गई है। नई अवसंरचना—एलएनजी टर्मिनल से लेकर अंतरराष्ट्रीय इंटरकनेक्टर्स तक—पूर्ण क्षमता पर काम कर रही है, विभिन्न हिस्सों से ईंधन का स्थिर प्रवाह सुनिश्चित कर रही है।
• कम कीमतें: ईयू में थोक गैस की कीमतें वर्तमान में 2022 के चरम मूल्यों के मुकाबले में काफी कम हैं। डच टीटीएफ सूचकांक €30 प्रति एमवीटी·घंटा (लगभग $330 प्रति 1000 घन मीटर) के नीचे बना हुआ है और चार हफ्तों से लगातार गिरावट जारी है। मौसमी मांग में वृद्धि और नवीकरणीय ऊर्जा उत्पादन की अपात स्थिति के बावजूद, बाजार की संतुलनता आपूर्ति की भरपूरता के कारण बनी हुई है। अगर सर्दी अत्यधिक ठंडी न हो या अन्य आपातकाल न आए, तो नए मूल्य उछाल की कोई भविष्यवाणी नहीं की गई है।

रूसी बाजार: ईंधन की कमी के बाद स्थिरीकरण और निर्यात प्रतिबंधों का विस्तार

• पेट्रोल का निर्यात प्रतिबंध: रूस सरकार ने अगस्त के अंत में सभी उत्पादकों और व्यापारियों द्वारा वाहन पेट्रोल के निर्यात पर अस्थायी पूर्ण प्रतिबंध लागू किया (अंतर सरकार के समझौतों के तहत न्यूनतम आपूर्ति को छोड़कर)। प्रारंभ में यह कदम अक्टूबर तक के लिए था, लेकिन शरद ऋतु की ईंधन संकट ने इसका कार्यकाल बढ़ा दिया: इस प्रकार, प्रतिबंध साल के अंत तक प्रभावी रहेगा, ताकि आंतरिक बाजार में पेट्रोल की आपूर्ति को अधिकतम किया जा सके।
• डीजल पर प्रतिबंध: इसके समानांतर, स्वतंत्र व्यापारियों के लिए डीजल ईंधन के निर्यात पर प्रतिबंध 2025 के अंत तक बढ़ा दिया गया है। तेल कंपनियों को, जो अपने खुद के रिफाइनरी के मालिक हैं, डीजल की सीमित निर्यात की अनुमति है, ताकि टैंकर भंडारण वितरण में रुकावट नहीं आए। ये कदम आंतरिक बाजार की ईंधन की कमी की पुनरावृत्ति को रोकने के लिए उठाए गये हैं, जो पिछले शरद ऋतु में थोक मूल्यों में वृद्धि का कारण बने।
• देश के भीतर स्थिरीकरण: उठाए गए कदमों के कारण, गैसोलीन और डीजल की कीमतें देश में सितंबर के उत्कर्षों से पीछे हट गई हैं और सरकार की निगरानी में स्थिर हो गई हैं। भविष्य में नई आपूर्ति रुकावटों से बचने के लिए दीर्घकालिक नियंत्रक तंत्रों पर विचार किया जा रहा है—"डेम्पर" में समायोजन, स्वतंत्र गैसीय स्टेशनों के लिए विशेष ऋण, और कर बोझ में परिवर्तन।
• उत्पादन और निर्यात पुनर्निर्देशन: 2025 के अंत तक रूस का तेल उत्पादन करीब 9.5 मिलियन बैरल प्रति दिन बना हुआ है, जो ओपेक+ के कोटा के अनुसार है। इस बीच, तेल का निर्यात यूरोपीय दिशा से एशियाई दिशा की ओर पुनर्निर्देशित किया गया है: भारत, चीन और अन्य एशियाई देशों के खरीदार विश्व कीमतों पर छूट पर रूसी तेल खरीद रहे हैं। गैस क्षेत्र में यूरोप के लिए पाइपलाइन गैस का निर्यात न्यूनतम स्तर तक घट गया है, हालाँकि "सिल ऑफ सिबीर" पाइपलाइन के माध्यम से चीन में निर्यात अभूतपूर्व स्तर पर पहुँच गया है, जो खोए हुए बाजारों की आंशिक रूप से पूर्ति करता है।

प्रतिबंध और राजनीति: संवाद के प्रयासों के साथ पश्चिमी दबाव में वृद्धि

• यूई के दीर्घकालिक प्रतिबंध: ब्रसेल्स ने रूसी ऊर्जा संसाधनों से न्यायिक रूप से पीछे हटने की प्रक्रिया शुरू की है। 4 दिसंबर को, यूरोपीय संघ की संस्थाओं ने एक विनियमन पर सहमति व्यक्त की, जिसके अनुसार रूसी पाइपलाइन गैस का आयात 1 नवंबर 2027 तक पूरी तरह से समाप्त करना होगा। साथ ही, यूरोपीय देशों ने रूसी तेल और पेट्रोलियम उत्पादों की कटौती को तेजी से बढ़ाने की योजना बनाई है, भले ही अपने पेट्रोलियम रिफाइनरियों के लिए संभावित लागत बढ़ जाती हैं।
• जी7 के उपाय: "सात देशों के समूह" और उसके सहयोगियों ने रूसी तेल-गैस क्षेत्र पर सख्त प्रतिबंध बनाए रखे हैं। रूसी तेल पर मूल्य ऊपरी सीमा और कई प्रकार के पेट्रोलियम उत्पादों पर प्रतिबंध लागू हैं। वित्तीय प्रतिबंध विक्रय और रूसी तेल और गैस के सौदों की बीमा में कठिनाई पैदा करते हैं। हालाँकि कुछ एशियाई आयातक प्रतिबंधों को टालकर रूस से खरीद बढ़ाते हैं, समुचित पश्चिम किसी संकेत नहीं भेजता कि तब तक वह संधि नियमों को कमजोर करने की तैयारी में है जब तक मामला हल नहीं हो जाता।
• अमेरिका द्वारा नियंत्रण का बढ़ावा: अमेरिका वैश्विक तेल बाजार पर प्रतिबंधों को लागू करने में मजबूती बरकरार रखता है। वेनेजुएला के कच्चे तेल से भरे एक टैंकर की ज़ब्ती के बाद, अमेरिका ने जानकारी दी है कि वह और अधिक जहाजों को पकड़ने की तैयारी कर रहा है जो संभावित रूप से प्रतिबंधों से बचने के लिए पकड़ने जाएँगे। ये कदम दिखाते हैं कि प्रतिबंध केवल रूस पर ही नहीं, बल्कि अन्य उत्पादक देशों पर भी बनाए रखा गया है, जिससे वैश्विक बाजार में जोखिम उत्पन्न होते हैं।
• कूटनीति और वार्ताएँ: पिछले सप्ताह, अमेरिका और यूक्रेन ने शांति स्थापना के संदर्भ में काफी बातचीत की, संभावित समझौते के प्रारूप को तैयार करते हुए। ये संपर्क वार्ता प्रक्रिया की संभावनाओं के संबंध में सतर्क आशा को उत्पन्न करते हैं। हालांकि, रूस इन वार्ताओं में शामिल नहीं है, और युद्ध की गतिविधियाँ तीव्रता में बिना कमी के जारी हैं। प्रतिबंधों को हटाने या भू-राजनीतिक विवाद में कमी लाने के लिए वास्तविक आधारभूत स्थितियाँ अब तक उपलब्ध नहीं हैं।
• बाजारों के लिए जोखिम: स्थिति तनावपूर्ण बनी हुई है। संघर्ष के अंतर्गत ऊर्जा अवसंरचना पर हमले जारी हैं: तेल टर्मिनलों, गैस सुविधाओं, और विद्युत नेटवर्कों पर हमलों से अनिश्चितता बढ़ रही है। निर्यात मार्गों के संबंध में किसी भी विस्फोट (जैसे काले समुद्र के माध्यम से तेल का व्यत्यय या यूक्रेन के माध्यम से गैस का निर्यात) बाजारों को अव्यवस्थित कर सकता है। फिर भी, वैश्विक ऊर्जा आपूर्ति प्रणाली स्थानीय परिवर्तनों के प्रति स्थायी दिखाई देती है, और बाजार सहभागियों ने नाटो और रूस के बीच सीधे संघर्ष से बचने की आशा रखी है, जिससे वैश्विक ऊर्जा में बाधा उत्पन्न हो सकती है।

एशिया: भारत और चीन अपनी ऊर्जा सुरक्षा को मजबूत कर रहे हैं

• भारत की स्थिति: पश्चिम के दबाव के तहत, न्यू दिल्ली ने हाल के महीनों में सीमित रूप से रूस से तेल की खरीद को कम किया। हालाँकि, भारत अब भी मास्को का एक मुख्य ग्राहक बना हुआ है। भारतीय रिफाइनरी वर्तमान में सस्ती कीमतों पर उपलब्ध उराल्स तेल का प्रसंस्करण कर रहे हैं, जो आंतरिक ईंधन की जरूरतों को पूरा कर रहा है। भारतीय कंपनियाँ अधिशेष पेट्रोलियम उत्पादों का निर्यात भी कर रही हैं, जिसमें यूरोप के बाजार भी शामिल हैं, जो रूस के कच्चे तेल को समाप्त उपभोक्ताओं तक पहुंचाते हैं।
• चीन की रणनीति: आर्थिक मंदी के बावजूद, बीजिंग वैश्विक ऊर्जा बाजार में एक मुख्य भूमिका बनाए रखता है। चीनी आयातक आपूर्ति चैनलों को विविधित कर रहे हैं: तरलीकृत प्राकृतिक गैस (एलएनजी) की खरीद के लिए नई दीर्घकालिक संविदाएँ की गई हैं (कतर, अमेरिका आदि के साथ), और रूस से पाइपलाइन गैस की आपूर्ति बढ़ी है (इस शरद ऋतु में "सिल ऑफ सिबीर" के द्वारा आवक अभूतपूर्व रहीं)। साथ ही, चीन रणनीतिक तेल भंडार को बढ़ा रहा है और अपनी खुद की उत्पादन को प्रोत्साहित कर रहा है, विदेशी स्रोतों पर निर्भरता को कम करने की कोशिश कर रहा है।
• बढ़ती माँग: एशिया की विकासशील अर्थव्यवस्थाएँ ऊर्जा संसाधनों की खपत बढ़ाने में लगी हैं। 2025 में, क्षेत्रीय तेल और प्राकृतिक गैस की माँग में वृद्धि हुई है, हालाँकि पिछले वर्ष की उच्च कीमतों और अधिक स्थिर जीडीपी वृद्धि के कारण इसकी गति थोड़ी धीमी हुई है। भारत ईंधन (पेट्रोल, डीजल) के उपयोग में स्थिर वृद्धि प्रदर्शित कर रहा है, क्योंकि वाहन पार्क और उद्योग का विस्तार हो रहा है। चीन गैसीकरण और विद्युतकरण पर ध्यान केन्द्रित कर रहा है, जो प्राकृतिक गैस और विद्युत की उच्च माँग को समर्थन दे रहा है। दोनों देशों की दीर्घकालिक लक्ष्य है कि ऊर्जा की खपत को बिना पर्यावरणीय लक्ष्यों के असर डाले पूरा किया जा सके, इसलिए तेजी से नवीकरणीय ऊर्जा की उत्पादन क्षमता बढ़ रही है।

नवीकरणीय ऊर्जा: सरकारी समर्थन के तहत रिकॉर्ड निवेश

• रिकॉर्ड वृद्धि: 2025 एक बार फिर नवीकरणीय ऊर्जा में निवेश का रिकॉर्ड वर्ष बन गया है। विश्लेषकों के मुताबिक, साफ ऊर्जा में वैश्विक निवेश $1 ट्रिलियन से अधिक हो गया है, जो जीवाश्म ईंधन में निवेश को पार कर गया है। नवीकरणीय ऊर्जा की क्षमताएँ अभूतपूर्व गति से बढ़ रही हैं: विश्व में एक वर्ष में 300 जीडब्ल्यू से अधिक नए सौर और पवन ऊर्जा संयंत्र स्थापित किए गए हैं, जो पिछले वर्ष के आंकड़ों से अधिक है।
• जलवायु नीति: जलवायु सम्मेलन COP30 में, जो नवंबर में ब्राजील में हुआ, वैश्विक समुदाय ने तेजी से ऊर्जा संक्रमण के प्रति अपनी प्रतिबद्धता की पुष्टि की है। देशों ने 2030 तक नवीकरणीय ऊर्जा की स्थापित क्षमता को तीन गुना करने का प्रयास करने का निर्णय लिया है और जलवायु पहलों के लिए वार्षिक वित्तपोषण के लक्ष्य को $1.3 ट्रिलियन का निर्धारण किया है। कई देशों और कंपनियों ने उत्सर्जन में कमी और स्वच्छ ऊर्जा की हिस्सेदारी में वृद्धि के लिए नए लक्ष्यों की घोषणा की है, जो सब्सिडी और कर प्रोत्साहनों के माध्यम से समर्थन प्रदान कर रहे हैं।
• नए परियोजनाएँ: जगह-जगह साफ ऊर्जा के बड़े पैमाने पर परियोजनाएँ चल रही हैं। यूरोप में नए तटीय पवन फार्म स्थापित किए गए हैं। चीन और भारत में विशाल सौर फार्म बनाए जा रहे हैं, जबकि मध्य पूर्व में सूर्य और हवा के आधार पर पहले हाइड्रोजन हब स्थापित किए जा रहे हैं। ऊर्जा कुशल प्रणालियों के निर्माण की लहर जारी है: कई देशों में नवीकरणीय ऊर्जा की उत्पन्नता की असमानता को समेटने के लिए बड़े बैटरी कॉम्प्लेक्स स्थापित किए जा रहे हैं। आर्थिक कठिनाइयों के बावजूद, निवेशक "हरे" क्षेत्र में उच्च रुचि बनाए रख रहे हैं, जो दीर्घकालिक रूप से कम कार्बन परियोजनाओं से लाभ की आशा रखते हैं।

कोयला क्षेत्र: उच्च मांग बाजार को बनाए रखती है, लेकिन उच्चतम स्तर पार हो चुका है

• एशियाई मांग: चीन, भारत और दक्षिण पूर्व एशियाई देश कोयले के सबसे बड़े उपभोक्ता बने हुए हैं। 2025 में, इन क्षेत्रों के कारण विश्व कोयला खपत अपने ऐतिहासिक उच्चतम स्तर के करीब बनी हुई है, जहाँ कोयला अब भी विद्युत उत्पादन में प्रमुख रूप से प्रयोग किया जा रहा है। विकासशील अर्थव्यवस्थाएँ सस्ती कोयले से मुक्ति नहीं पा रही हैं, खासकर ऊर्जा की खपत में वृद्धि के सन्दर्भ में, इसे ऊर्जा प्रणाली की बुनियादी लोड को पूरा करने के लिए उपयोग करती हैं।
• प्लेटो के संकेत: उच्च मांग के बावजूद, कोयला बाजार की वृद्धि मंद पड़ गई है। विश्लेषकों का कहना है कि विश्व कोयला खपत संभवतः एक प्लेटो पर पहुँच चुका है और अगले कुछ वर्षों में नवीकरणीय ऊर्जा की नई क्षमताओं के उभरने पर घटने लगेगा। कई देशों में कोयले का उत्पादन पहले ही कम हो रहा है: अमेरिका और यूरोप में कोयला पर आधारित बिजली संयंत्रों को बंद करने की प्रक्रिया जारी है, और चीन ने अपनी घोषित कार्बन न्यूट्रैलिटी लक्ष्यों के तहत नए कोयला खानों और संयंत्रों के निर्माण के लिए अपनी योजनाओं को घटाना शुरू कर दिया है।
• कीमतें: विश्व कोयला की कीमतें 2022 में भारी वृद्धि के बाद स्थिर हो गई हैं। बेसिक एनर्जी कोयले का इंडेक्स (एआरए, यूरोप) $95-100 प्रति टन के आसपास बना हुआ है, जो पिछले वर्ष के उच्चतम स्तर से काफी कम है। एशिया में भी कीमतें लॉजिस्टिक्स में सुधार और प्रमुख निर्यातकों (ऑस्ट्रेलिया, इंडोनेशिया, रूस) की बढ़ती प्रस्ताव के कारण कम हो गई हैं। आगे कोई महत्वपूर्ण कीमतों के उछाल की भविष्यवाणी नहीं की जा रही है, जब तक कोई अत्यधिक ठंडी सर्दी या अन्य आपात स्थिति न हो।
• ऊर्जा संक्रमण का दबाव: कोल उद्योग बढ़ते पर्यावरणीय प्रतिबंधों के दबाव को अनुभव कर रहा है। अंतर्राष्ट्रीय बैंक और कोष अधिक से अधिक कोयला परियोजनाओं को वित्तपोषण प्रदान करने से मना कर रहे हैं, निवेशक कंपनियों से उत्सर्जन में कमी की रणनीतियों की मांग कर रहे हैं। कोयले पर अधिक निर्भर करने वाली देश भी 2030 के दशक तक कोयला उत्पादन के हिस्से को धीरे-धीरे कम करने के लिए अपने योजनाओं की घोषणा कर रहे हैं। यह संकेत करता है कि वैश्विक "कोयला उच्चतम" शायद करीब है या पहले ही बीत चुका है, और दीर्घकालिक दृष्टिकोण में कोयले की भूमिका धीरे-धीरे कम होती जाएगी।

पेट्रोलियम उत्पाद और रिफाइनरी: डीजल की मांग बढ़ रही है, जबकि पेट्रोल में स्थिरता है

• डिस्टिलेट्स में वृद्धि: डिस्टिलेट ईंधन—विशेष रूप से डीजल और विमानन के लिए की खपत बढ़ती जा रही है। वैश्विक विमानन परिवहन लगभग पूर्व-महामारी स्तरों पर पहुँच गया है, जो विमानन ज्योति की मांग में वृद्धि कर रहा है। डीजल अभी भी परिवहन और उद्योग का मुख्य आधार है: विकासशील देशों में लॉजिस्टिक्स, कृषि, और निर्माण का विस्तार डीजल की मांग को उच्च बनाए रखता है। कई क्षेत्रों में रिफाइनरी डीजल फ्रीक्शंस का उत्पादन बढ़ाने के लिए प्रयास कर रही हैं, ताकि बाजार की अनुकूल स्थिति का लाभ उठाया जा सके।
• पेट्रोल: विकसित देशों में वाहन पेट्रोल की खपत अब तक अपने उच्चतम स्तर पर पहुँच चुकी है और कमी की ओर बढ़ रही है। परिवहन के ईंधन दक्षता में सुधार, हाइब्रिड और इलेक्ट्रिक वाहनों की बिक्री में वृद्धि, और नगरों में पर्यावरणीय प्रतिबंध पेट्रोल की मांग को कम कर रहे हैं। विकासशील अर्थव्यवस्थाओं (एशिया, अफ्रीका, लातिन अमेरिका) में, पेट्रोल का उपयोग अभी भी वाहन विकास के साथ बढ़ता जा रहा है। हालांकि, वैश्विक दृष्टिकोण से, पेट्रोल बाजार स्थिरता की स्थिति में है, जो रिफाइनरियों को नई परिस्थितियों के अनुसार ढालने के लिए प्रेरित कर रहा है।
• रिफाइनिंग में अनुकूलन: रिफाइनिंग उद्योग मांग के संरचनात्मक परिवर्तनों के अनुसार खुद को अनुकूलित कर रहा है। नए उच्च-तकनीकी रिफाइनरी एशिया और मध्य पूर्व में सबसे अधिक मांग वाले उत्पादों—डीजल, विमानन ज्योति, और पेट्रोकेमिकल्स के लिए कच्चे तेल का उत्पादन करने पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। साथ ही, OECD देशों में पुराने रिफाइनिंग इकाइयों को समाप्त किया जा रहा है, जो निम्न मार्जिन और बढ़ते पर्यावरणीय मानकों से प्रभावित हैं। 2025 में, वैश्विक तेल रिफाइनिंग क्षमता पिछले वर्ष के मुकाबले थोड़ी बढ़ी है, हालाँकि निवेश मुख्य रूप से बढ़ती माँग वाले क्षेत्रों में केंद्रित हो रहे हैं, जबकि यूरोप और अमेरिका में, उद्योग का फंड बायोफ्यूल और पेट्रोकेमिकल्स के उत्पादन की ओर स्थानांतरित हो रहा है।

कंपनियाँ और निवेश: उद्योग का समेकन और परियोजनाओं का विविधीकरण

• रूसी खिलाड़ी: रूस की ऊर्जा कंपनियाँ प्रतिबंधों के अनुकूल हो रही हैं और विकास के लिए आंतरिक संसाधनों पर भरोसा कर रही हैं। "गज़प्रोम नेफ्ट" $20 बिलियन मूल्य के रूबल बांड जारी करने की योजना बना रहा है जिसमें केंद्रीय बैंक की आधार दर पर आधारित फ्लोटिंग दर होगी, ताकि बंद बाहरी पूंजी बाजारों में वित्तपोषण आकर्षित किया जा सके। "रोसनेफ्ट" आर्कटिक में "वोस्टोक ऑयल" मेगा प्रोजेक्ट को आगे बढ़ा रहा है, जिसमें तैमीर पर विशाल क्षेत्रों का विकास करने के लिए अवसंरचना का निर्माण किया जा रहा है; यह उम्मीद है कि इस दशक के अंत तक परियोजना तेल उत्पादन को महत्वपूर्ण रूप से बढ़ाएगी।
• बड़े कंपनियों की रणनीतियाँ: पश्चिमी तेल-गैस दिग्गज (ExxonMobil, Chevron, Shell, BP आदि) अभी भी कम कीमतों के मध्य व्यय अनुशासन बनाए रखते हैं। वे अधिकतम लाभ के साथ परियोजनाओं पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं और पूंजीगत व्यय में वृद्धि को सीमित कर रहे हैं, शेयरधारकों की मूल्यांकन को प्राथमिकता देते हुए—वे स्थिर लाभांश का भुगतान करते हैं और शेयर बायबैक जारी रखते हैं। समेकन जारी है: पिछले दो वर्षों में अमेरिका में बड़े सौदों की एक श्रृंखला हुई है (ExxonMobil ने शेल तेल कंपनी Pioneer Natural Resources का अधिग्रहण किया, Chevron ने Hess कंपनी खरीदी), जिसने सुपर मेजरों की स्थिति को मजबूत किया है और उनके संसाधनों को बढ़ाया है।
• मध्य पूर्व और नए क्षेत्र: फारस की खाड़ी की सरकारी कंपनियाँ पारंपरिक तेल-गैस के साथ-साथ नए क्षेत्रों में भी सक्रिय रूप से निवेश कर रही हैं। सऊदी अरामको, ADNOC, कतर एनर्जी तेल और गैस उत्पादन को बढ़ा रही हैं, रिफाइनरी और पेट्रोकेमिकल कॉम्प्लेक्स का निर्माण कर रही हैं, साथ ही हाइड्रोजन, कार्बन कैप्चर और नवीकरणीय ऊर्जा के क्षेत्र में परियोजनाओं को वित्तपोषित कर रही हैं। इस प्रकार, तेल के निर्यातक अपने व्यावसायिक मॉडलों को विविधित कर रहे हैं, ताकि वैश्विक अर्थव्यवस्था के धीरे-धीरे कमी कार्बन स्रोतों पर पारित होने की दिशा में खुद को तैयार किया जा सके। वैश्विक शोध और तेल एवं गैस की खनन में 2025 में निवेश में अपेक्षाकृत वृद्धि दर्शाती है, यह क्षेत्र का सतर्क आशावाद दर्शाती है जो भविष्य की ऊर्जा के लिए खपत की उम्मीदें व्यक्त कर रहा है।