तेल बाजार: ब्रेंट लगभग $87, WTI लगभग $82 — गिरावट का सप्ताह
तेल की कीमतें दो सप्ताह की तेजी के बाद समायोजित हो रही हैं। ब्रेंट ने गुरुवार को लगभग $87 प्रति बैरल पर कारोबार किया, जबकि WTI लगभग $82 पर। ब्रेंट की साप्ताहिक गिरावट 7% से अधिक है, लेकिन साल की शुरुआत से यह बेंचमार्क 40% से अधिक महंगा बना हुआ है: फरवरी में होर्मुज जलडमरूमध्य के बंद होने के बाद भू-राजनैतिक जोखिम के लिए प्रीमियम कहीं नहीं गया है। आज की तेल की कीमतों के मुख्य चालक:
- होर्मुज पर कूटनीति: तेहरान और मसकट के बयान अस्थायी नौवहन गलियारे और संयुक्त रूप से खनन कार्य के बारे में — इस सप्ताह का प्रमुख भालू तत्व है।
- मुलायम प्रतिबंध: वाशिंगटन ने ईरान के व्यापारिक भागीदारों के खिलाफ द्वितीयक उपायों से बचा, जिससे आपूर्ति में कमी की कुछ चिंताओं को दूर किया।
- भौतिक प्रवाह: डोनाल्ड ट्रम्प ने मंगलवार को जलडमरूमध्य के माध्यम से 10 मिलियन बैरल तेल के पारित होने की घोषणा की, जबकि Kpler ने केवल पांच वाणिज्यिक जहाजों को दर्ज किया, जो कि दस दिनों का औसत 15 है। डेटा का यह भिन्नता व्यापारियों को आक्रामक बिक्री से रोकती है।
- रूसी जोखिम: यूक्रेन में मास्को द्वारा संकट की तैयारी के बारे में रिपोर्ट ने बुधवार को बाजार को ऊपर की ओर मोड़ दिया, इससे पहले कि ओमान से समाचार ने कीमतों को गिरने पर मजबूर कर दिया।
- सऊदी लॉजिस्टिक्स: उपग्रह तस्वीरें सऊदी अरामको की पीर्स के भीतर टर्मिनलों से शिपमेंट में वृद्धि को दर्शाती हैं — रियाद हुसाइटों के लाल सागर के लिए खतरों के बीच निर्यात को पुनर्निर्माण कर रहा है।
विश्लेषक MST Marquee बाजार को "प्रतीक्षा के मोड" के रूप में वर्णित करते हैं: कई संघर्षविराम विफलताओं के बाद, निवेशक तेहरान और वाशिंगटन के बीच समझौते की पुष्टि होने तक शांति की बेहद कम गति को आत्मसात करने के लिए उत्सुक नहीं हैं।
होर्मुज जलडमरूमध्य: ईरान-ओमान समझौता और अमेरिका की स्थिति
विश्व तेल और एलएनजी बाजार के लिए इस सप्ताह की प्रमुख घटना ईरान और ओमान के बीच वार्ता में प्रगति है। मंगलवार को दोनों देशों के विदेश मंत्रियों ने नौवहन का "प्रारंभिक ढांचा" पुनः स्थापित करने पर चर्चा की, और बुधवार को IRGC के प्रवक्ता ने समझौतों के प्राप्त होने की सूचना दी। मुख्य तत्व:
- जलडमरूमध्य के माध्यम से अस्थायी संयुक्त नौवहन गलियारे का निर्माण।
- जल क्षेत्र के लिए संयुक्त खनन परियोजना।
- ईरान और ओमान के बीच जलडमरूमध्य का विभाजन और परिवहन से होने वाले राजस्व का विभाजन।
- 30-60 दिनों के भीतर स्थायी मार्ग के लिए वार्ताएँ।
तेहरान ने जोर दिया: ओमान के साथ समझौता जलडमरूमध्य के स्वचालित उद्घाटन का सिद्धांत नहीं है, और IRGC ने सीधे अमेरिका को प्रक्रिया में देरी करने के लिए दोषी ठहराया। पक्षों ने जून संधि के 60-दिन की विंडो को चूक दिया है, औपचारिक संघर्षविराम तंत्र बंद हो गया है, और अब ओमान-ईरान ट्रैक को वाशिंगटन के साथ सीधी डील की शुरुआत के रूप में देखा जा रहा है। सकारात्मक संकेत — मध्य पूर्व में निकाले गए दूतावासों में अमेरिकी कूटनीतिज्ञों की वापसी की तैयारी की खबरें। नकारात्मक — 25 अगस्त को ओमान के तट के पास एक जहाज को अज्ञात प्रक्षिप्तक द्वारा प्रभावित किया गया: नौवहन की सुरक्षा बहाल नहीं हुई है, और बीमा दरें रोकने योग्य बनी हुई हैं।
प्रतिबंध 'आर्थिक बहिष्कृत': असर बाजार की आशाओं से कम
अमेरिकी वित्त मंत्री स्कॉट बिसेंट द्वारा घोषित अभियान, जिसे "आर्थिक D-Day" कहा गया, गुरुवार तक एक सिग्नल के रूप में दिखाई देता है, न कि विनाशक हमले के रूप में। वित्त मंत्रालय Bank Melli, तेल तस्करी नेटवर्क और "शून्य रिसाव" के विदेशी मुद्रा राजस्व पर ध्यान केंद्रित कर रहा है, लेकिन चीन, भारत या तुर्की के खिलाफ द्वितीयक प्रतिबंधों को लागू नहीं किया गया। इसके अर्थ यह है कि लगभग 340,000 बैरल/दिन का ईरानी निर्यात चीन में बनी हुई है। ईरान के भीतर दबाव बढ़ रहा है: महंगाई 90% के करीब पहुँच रही है, और राष्ट्रपति मासूद पेजेश्कियन सार्वजनिक रूप से कहते हैं कि देश "अपरिभाषित रूप से युद्ध नहीं कर सकता", और वे जून के संधिवार को समर्थन करते हैं। यह आर्थिक थकावट और कूटनीतिक अवसर का मिश्रण निवेशकों के लिए शरद ऋतु का मूल परिदृश्य बना रहा है — होर्मुज के माध्यम से प्रवाह का धीरे-धीरे पुनरुद्धार जब तक उच्च अस्थिरता बनी रहती है।
अमेरिका में भंडार: रिकॉर्ड कम डीजल और रिफाइनरी का रिकॉर्ड भरना
21 अगस्त तक की EIA साप्ताहिक रिपोर्ट में परिचालन तेल भंडार मात्र 0.1 मिलियन बैरल की वृद्धि के साथ 428.9 मिलियन पर पहुँच गई — पांच साल के औसत से 1% अधिक। अमेरिकी रिफाइनरियों की भराई 97.4% क्षमता तक पहुँच गई, जिसमें 17.4 मिलियन बैरल/दिन की रिफाइनिंग हुई, गैसोलीन का उत्पादन 9.8 मिलियन बैरल/दिन तक बढ़ गया, जबकि डिस्टिलेट का उत्पादन 5.1 मिलियन तक गिर गया। तेल का आयात 435,000 बैरल/दिन गिरकर 6.2 मिलियन हो गया। उत्पादों के लिए प्रमुख संकेत: अमेरिका में डीजल भंडार सभी समय के रिकॉर्ड मौसमी स्तर तक गिर गया। यूरोप, जो मध्य डिस्टिलेट की कमी का सामना कर रहा है, ने पहली बार सात साल में मेक्सिको से डीजल खरीदा। ईंधन कंपनियों और व्यापारियों के लिए, इसका मतलब है कि यूरोप में डीजल के विक्रय प्रव spread को कम से कम शरद ऋतु के अंत तक रिकॉर्ड स्तर पर बनाए रखने की संभावना है।
गैस और एलएनजी: यूरोप €65 और €100 के बीच
गैस बाजार वैश्विक ऊर्जा क्षेत्र का सबसे कमजोर खंड बना हुआ है। मंगलवार को TTF फ्यूचर्स €68/मेगावाट·घंटा के ऊपर पहुँच गए — 2023 की शुरुआत के बाद का उच्चतम स्तर — और गुरुवार तक ओमान से की गई खबरों के कारण €67 के नीचे वापस गिर गए। बुनियादी तस्वीर में कोई परिवर्तन नहीं है:
- भंडार: यूरोपीय संघ के भंडारण केवल ~61% भरे हुए हैं, जबकि 1 नवंबर के लिए लक्षित स्तर 80% है (जो 90% से घटाया गया है)। Wood Mackenzie 75% का "सर्वश्रेष्ठ परिदृश्य" बताता है यदि कतर का निर्यात सितंबर के अंत तक बहाल हो जाता है; यदि जलडमरूमध्य अगले दो महीनों तक बंद रहता है — 70% से कम।
- मूल्य अनुमान: Goldman Sachs इस बात की संभावना व्यक्त करता है कि दिसंबर का TTF €100/मेगावाट·घंटा से अधिक होगा जब धीरे-धीरे मध्य पूर्व के निर्यात में 2027 तक सामान्यीकरण होगा — आधार स्तर के पूर्वानुमान €50 से दो गुना अधिक। Morningstar एक ठंडी सर्दी में €90–120 के मध्य पैंतरेबाज़ी की संभावनाओं का उल्लेख करता है।
- एलएनजी की आपूर्ति: कतर की नई क्षमता 2027 की दूसरी छमाही से पहले पूरी लोडिंग पर नहीं जाएगी; जनवरी 2027 से यूरोपीय संघ द्वारा रूसी एलएनजी पर प्रतिबंध लागू होने वाले हैं। यूरोप को लगभग 64 अरब घन मीटर अमेरिकी एलएनजी की आवश्यकता हो सकती है।
- एशिया: स्पॉट JKM $21–22/MMBtu के स्तर पर बना हुआ है; जापान, कोरिया और ताइवान जोखिम को कोयले और न्यूक्लियर रिअक्टरों को फिर से शुरू करके सहेजते हैं।
- संयुक्त राज्य: हेनरी हब $3/MMBtu से नीचे है और रिकॉर्ड उत्पादन लगभग 122.5 अरब घन फीट/दिन है; कॉर्पस क्रिस्टी LNG का नियोजित मरम्मत अस्थायी रूप से कच्चे माल की मांग को कम कर दी है।
OPEC+ और रूस: कागजी कोटा और गिरती उत्पादन
OPEC+ 6 सितंबर को अक्टूबर के लिए निर्णय लेने के लिए एकत्र होगा; मूल परिदृश्य — वर्ष के अंत तक कोटा बढ़ाने में विराम, 2022 के लगभग 2 मिलियन बैरल/दिन की कटौती बनाए रखते हुए, और 2027 के लिए कोटों पर वार्ता की तैयारी करना, जहां इराक उच्च स्तर हासिल करने का प्रयास कर रहा है। गठबंधन का वास्तविक उत्पादन अभी भी फरवरी के स्तर से लाखों बैरल नीचे है।
रूस कोटा और वास्तविकता के बीच की खाई का एक स्पष्ट उदाहरण है। OPEC के द्वितीयक स्रोतों के अनुसार, जुलाई में उत्पादन 8.89 मिलियन बैरल/दिन तक गिर गया — छह साल का न्यूनतम और अनुमत स्तर से लगभग 1 मिलियन नीचे। जुलाई में रिफाइनिंग 3.6 मिलियन बैरल/दिन तक गिर गई, जो कि 2002 के बाद से सबसे कम है। 23 अगस्त को चार सप्ताह के दौरान समुद्री तेल निर्यात 3.46 मिलियन बैरल/दिन तक गिर गया; नोवोरोस्सिएस्क में हमलों ने कजाखस्तान के बैरल को काले सागर में मोड़ने के लिए मजबूर किया, उस्त-लुग को रूस के लिए स्वतंत्र कर दिया। समुद्र में रूस के तेल की मात्रा 83 मिलियन बैरल तक गिर गई — एक साल का न्यूनतम, और निर्यात मूल्य $1.65 बिलियन प्रति सप्ताह तक गिर गया। चीन और भारत प्रमुख खरीदार बने हुए हैं, जिनका निर्यात लगभग 3.29 मिलियन बैरल/दिन है। विश्लेषक रूस की अवसंरचना पर हमलों से 10% की आपूर्ति हानि का अनुमान लगाते हैं, और समाप्त तेल उत्पादों में यह काफी अधिक है।
रूसी तेल उत्पादों का बाजार: डीजल निर्यात का भविष्य 1 सितंबर तक तय किया जाएगा
रूस का आंतरिक ईंधन बाजार मैनुअल नियंत्रण में है। गैसोलीन का निर्यात 31 जनवरी 2027 तक प्रतिबंधित है, और विमानन केरोसिन का निर्यात नवंबर के अंत तक प्रतिबंधित है। निर्माताओं के लिए डीजल का निर्यात प्रतिबंध 1 सितंबर को समाप्त हो रहा है, और उद्योग स्रोतों के अनुसार, सरकार कम से कम सितंबर के अंत तक विस्तार की ओर झुकती है, विकल्प के बारे में विचार किया जा रहा है कि इसे वर्ष के अंत तक बढ़ाया जाए। उप प्रधानमंत्री अलेक्जेंडर नॉवाक ने डीजल की लॉजिस्टिक्स में कोई समस्या नहीं बताई और कई रिफाइनरियों का मरम्मत से लौटने की जानकारी दी, हालाँकि अगस्त में कुछ क्षेत्रों में कमी फिर से लौट आई। बाजार को भरने के लिए बेलारूस और एशिया से आयात का उपयोग किया जा रहा है, साथ ही विनिमय बिक्री के मानदंड को 2% तक अस्थायी रूप से कम किया जा रहा है। वैश्विक तेल उत्पादों के लिए इसका मतलब है कि यूरोपीय संकट के समय में रूस के डीजल का नुकसान होगा।
इलेक्ट्रिक पावर, नवीकरणीय ऊर्जा और कोयला: ऊर्जा संकट कोयले के युग को बढ़ाता है
मध्य पूर्व में युद्ध ने बिजली उत्पादन की भविष्यवाणियों को बदल दिया है। IEA का अनुमान है कि 2026 में कोयला उत्पादन लगभग 10,974 टीडब्ल्यूटी·घंटा होगा — विश्व उत्पादन का लगभग एक तिहाई 33,313 टीडब्ल्यूटी·घंटा और यह कि कोयला पवन और सौर की संयुक्त रूप से 77% अधिक है। गैस उत्पादन, जिसे 1.3% की वृद्धि की उम्मीद थी, पिछले वर्ष के स्तर पर बना रहेगा: महंगा एलएनजी यूरोप और एशिया में कोयले को अधिक प्रतिस्पर्धी बना रहा है। साथ ही स्थानांतरित ऊर्जा वहां तेज हो रही है जहाँ स्वदेशी संसाधन हैं:
- संयुक्त राज्य में पहले छमाही में सौर उत्पादन में 21% की वृद्धि हुई, जल बिजली में 9%, पवन में 6%; पवन और सूर्य ने उत्पादन का 20% दिया है और पहली बार कोयले और परमाणु ऊर्जा को साथ मिलाकर पार किया है।
- संयुक्त राज्य में कोयला उत्पादन 10% गिरकर 323 टीडब्ल्यूटी·घंटा हो गया, जबकि कोयले का निर्यात 102 मिलियन शॉर्ट टन के स्तर पर रहने का अनुमान है, जो एशिया के मांग के कारण है।
- टेक्सास ने नए डेटा केंद्रों के अनुमोदन को निलंबित कर दिया है, और EIA ने 2027 में राज्य की लोडिंग की वृद्धि के पूर्वानुमान को 14% से घटाकर 6% कर दिया है।
- अमेरिकी सरकार द्वारा 6 अगस्त से लागू पॉलिसी सिलिकॉन और सौर मॉड्यूल पर शुल्क नए नवीकरणीय ऊर्जा परियोजनाओं की लागत को बढ़ा रहा है।
शुक्रवार, 28 अगस्त को देखने के लिए: ऊर्जा बाजार के प्रतिभागियों की कैलेंडर
- वाशिंगटन की प्रतिक्रिया ईरान-ओमान समझौते और सीधे संपर्कों की फिर से शुरुआत के संकेतों पर।
- ओमान से होर्मुज जलडमरूमध्य के माध्यम से ट्रांजिट के बारे में Kpler डेटा और टैंकर पर हमले की जांच।
- 1 सितंबर के बाद डीजल के निर्यात पर रूस सरकार का निर्णय।
- यूरोप के पीएचजी में भरने की गति और तीन साल के उच्चतम स्तर पर TTF के अंत के साथ सप्ताह का समापन।
- Baker Hughes की ड्रिलिंग रिग की संख्या और अमेरिका के लिए मैक्रो डेटा जो मांग के पूर्वानुमान पर प्रभाव डालता है।
- लाल सागर के लिए हुसाइटों का खतरा और सऊदी निर्यात लॉजिस्टिक्स का पुनर्निर्माण।
- OPEC+ की बैठक की तैयारी 6 सितंबर को और कोटा बढ़ाने में विराम के संकेत।
सप्ताह का निष्कर्ष: तेल बाजार संकट के परिदृश्य की ओर बढ़ रहा है, लेकिन होर्मुज के माध्यम से भौतिक प्रवाह का गुलाम बना हुआ है, जिसमें व्हाइट हाउस और ट्रैकिंग कंपनियों के डेटा में बड़े भिन्नताएँ हैं। गैस और तेल उत्पादों — अमेरिका और यूरोप में डीजल, और EU के पीएचजी के लिए LNG — 2026 की शरद ऋतु के लिए विश्व ऊर्जा क्षेत्र में मुख्य संकट बिंदु बन गए हैं, और कोयले ने ऊर्जा संक्रमण में अनपेक्षित स्थगन प्राप्त किया है। तेल, गैस, नवीकरणीय ऊर्जा और ऊर्जा बाजार पर दैनिक विश्लेषण के लिए Open Oil Market के टेलीग्राम चैनल पर पढ़ें।
